機(jī)構(gòu)認(rèn)為：2030 年加速滲透后人形機(jī)器人市場空間或達(dá)4496 億元。人形機(jī)器人的目標(biāo)客戶與豪車消費(fèi)群體高度重合。當(dāng)前階段人形機(jī)器人的消費(fèi)主要由嘗鮮、炫耀等情感需求拉動。假設(shè)Optimus 將分別于2023 年/2025 年/2030年實(shí)現(xiàn)首批預(yù)定/規(guī)模量產(chǎn)/滲透率加速提升，單價分別為50/20/16.8 萬元，我們測算，人形機(jī)器人市場空間分別為561.1/2153.9/4496.0 億元。按減速器均價1000元、伺服電機(jī)均價800 元、Optimus 規(guī)模量產(chǎn)價格20 萬元計算，減速器和伺服電機(jī)成本分別占人形機(jī)器人BOM 表的20%和16%；假設(shè)Optimus 各生產(chǎn)過程BOM 表比例不變，參照人形機(jī)器人市場空間測算結(jié)果，我們測算，2023 年/2025年/2030 年驅(qū)動部件減速器和伺服電機(jī)的新增市場空間分別為202.0/775.4/1618.6億元。

Optimus 量產(chǎn)是特斯拉實(shí)現(xiàn)L5 自動駕駛關(guān)鍵，國產(chǎn)驅(qū)動部件迎來供應(yīng)鏈機(jī)會Optimus 人形機(jī)器人量產(chǎn)后將發(fā)揮使用場景和視野高度等優(yōu)勢，為特斯拉神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法提供海量長尾場景數(shù)據(jù)支持，幫助特斯拉實(shí)現(xiàn)L5 級別的FSD 算法迭代。

機(jī)器人量產(chǎn)后，減速器、電機(jī)等驅(qū)動部件或?qū)で笸獠抗?yīng)。基于與人形機(jī)器人相同的技術(shù)原理，在工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域具有技術(shù)積累和產(chǎn)能優(yōu)勢的廠商將首先受益。

量產(chǎn)與人車協(xié)動：特斯拉Optimus 的核心價值長尾場景識別是L4-L5 自動駕駛突破的必經(jīng)之路。特斯拉的純視覺技術(shù)路線迭代需要路外數(shù)據(jù)補(bǔ)充缺乏的長尾場景，人形機(jī)器人可以在規(guī)避法律風(fēng)險的同時進(jìn)入室內(nèi)環(huán)境收集人體形態(tài)等長尾效應(yīng)顯著的數(shù)據(jù)。目前世界上相關(guān)技術(shù)水平可以支持人形機(jī)器人生產(chǎn)落地；特斯拉推出Optimus 機(jī)器人將提振產(chǎn)業(yè)鏈信心，加速降本量產(chǎn)。減速器、電機(jī)等傳統(tǒng)驅(qū)動部件廠商將獲得產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。