7月20日凌晨，易方達(dá)基金公司公布旗下多只基金產(chǎn)品半年報，其中，“白酒一哥”張坤管理的4只基金再度引發(fā)市場關(guān)注！因為就在半年前，白酒的瘋狂仍歷歷在目！“坤坤不老，藍(lán)籌到老”的口號似乎仍縈繞于耳畔！

回顧過去的二季度市場表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)，“公募一哥”張坤所管理的四只基金均出現(xiàn)不同程度的倉位下降，其中易方達(dá)中小盤混合下降幅度最大，并且，張坤對其管理的四只基金在持倉結(jié)構(gòu)上也做了相應(yīng)調(diào)整，之前高權(quán)重的食品消費出現(xiàn)降低，增加了科技股方面的權(quán)重占比。具體到個股上，相應(yīng)減持了茅臺、五糧液，增倉了恒生電子、愛爾眼科、招商銀行。

易方達(dá)中小盤混合凈值走勢圖

股價走勢圖

美年健康

在一季度作為其最大權(quán)重股的美年健康則因為股價重挫，占比跌落至其持倉的第6位；

而作為易方達(dá)新基新秀——亞洲精選。則被網(wǎng)友調(diào)侃為“亞洲亂選”。

數(shù)據(jù)顯示，二季度易方達(dá)亞洲精選出現(xiàn)不同程度虧損，收益率在同類型基金中排名倒數(shù)第二。這樣鮮明的反差，讓不少網(wǎng)友感嘆“坤坤怎么了？”

而張坤在接受采訪中也表示：“對于未來5年行業(yè)競爭格局的判斷難度恐怕只增不減，不少行業(yè)面臨的競爭程度恐怕比過去更加激烈。”

言外之意，一些市場公認(rèn)的成長行業(yè)，估值已得到了顯著的提升，面對高企的市盈率水平，對于投資者的吸引力實際在下降。

而從二季度的市場表現(xiàn)來看，消費類藍(lán)籌與科技板塊出現(xiàn)了明顯的蹺蹺板效應(yīng)！以新能源、半導(dǎo)體、光伏、芯片等板塊為首的科技股迎來持續(xù)上漲，反觀消費藍(lán)籌板塊卻出現(xiàn)了持續(xù)萎靡，甚至部分企業(yè)出現(xiàn)持續(xù)性下跌。這種極端抱團效應(yīng)就曾出現(xiàn)在白酒消費板塊，彼時坤坤走上了神壇！

但我想說，這個市場從來沒有神，所有的幸運都來自你的堅持，行情可以有結(jié)構(gòu)，但永遠(yuǎn)不會一邊倒的演繹下去。

而張坤此刻對于持倉的調(diào)整是否意味著市場風(fēng)格的徹底切換！暫且不論！

但從其持倉的下降中不難看出對于未來市場的擔(dān)憂！

而新能源、半導(dǎo)體的極端抱團現(xiàn)象仍需大家理性看待。

鋰電池指數(shù)走勢圖

最近的市場，以贛鋒鋰業(yè)(01772)為首的鋰礦上游的快速拉升，反映了采購需求的快速放大，這一集中現(xiàn)象的出現(xiàn)或也預(yù)示了行業(yè)周期頂點的到來，而面對全球高企的資本市場價格，這一價格能否維持仍有待市場進(jìn)一步檢驗！

畢竟現(xiàn)在的市場，沾鋰就漲！是人是鬼都在布局新能源，產(chǎn)能擴張之后的產(chǎn)能過剩或正在路上。