技術性調整，技術性調整！招商證券重申看好軍工一季度行情，回調是買入時點。

周二軍工板塊出現大幅震蕩，軍工指數大跌，多只航空龍頭觸及跌停。軍工板塊大跌，主要受行業相關的利空消息影響。1月25日晚間，天海防務發布公告表示，于2021年1月25日收到證監會《調查通知書》，因公司涉嫌違反證券期貨相關法律法規，決定對公司進行立案調查。

一顆老鼠屎壞了一鍋湯？其實最主要的還是軍工近一年也幾乎翻倍。在指數高位調整的時候，沒有公募基金持續流入的單一賽道，往往更容易形成踩踏。

招商策略研究觀點：目前行業景氣度旺盛，多家上游元器件公司一月份訂單達歷史新高，行業下游企業在積極提升批量交付和保障能力。

十四五期間航空裝備有望保持年復合30-40%以上增速，大幅超越十三五水平。行業基本面快速向上，關注調整后買入機會。