周期性上漲遵循對稱性，但是有基本面支撐的股票漲多跌少。

周期性的牛市總是存在的，但是每一次都會回落到其本身的價值，有時候還遠遠的跌破價值，市場整體價值點位是一條略微上揚的直線，比如如果去年的資本市場價值是3000，那么今年可能是3100，多出來的100有通脹的因素，也有企業盈利能力正常增長的因素。所以通脹和企業盈利能力是價值的兩大助推。

但是，每隔幾年，價格依然會遠遠的推離價值，這個過程已經有很多次了，歷史總是重復的，比如起跳點2005年是998，2013年起跳是1849，中間這851，基本包含了8年內的通脹和正常的企業利潤增長，如今2019年最低起跳2450，這中間601點，基本包含了這6年內的通脹和正常的企業利潤增長。

不太嚴謹的觀察就可以得出，實際上底部抬高和時間同步的，從來沒有脫離過價值，但是價格確實經常脫離，原因在于價格是資金推動的，而價值是業績和通脹推動的。

周期性上漲，不需要基本面支撐，但是沒有基本面，意味著下跌幅度會很大。比如恒瑞醫藥，基本上穿越了牛熊，他表現的是企業盈利的大周期，沒有基本面支持的股票，總能豎起一根很高很高的K線，然后從哪兒來，到哪兒去。

這就是區別和差異，有很多投資人通過穩健的方法，度過了去年的熊市，他們照樣能在牛市中保持平和。而往往，不看基本面的投資人如今是最慌神的，他們急切的想要賺到差價，但是對于價格落差十分的恐懼，因為基本面既不存在于現實，也不存在于投資人心中。他們很慌。

所以，能讓人睡著的投資，才是好投資。