究竟什么時候或者什么條件才會有牛市？這個問題其實是最好回答的——因為世界上最長牛市的樣本真實存在，但是，對我們是“最不可能實現”的。

世界上，最牛的牛市，非股市莫屬。而牛市的基礎，是完善的機制，包括了對投資者的保護和市場的自由和高效，說起來非常簡單就能實現，但是，其中包含著法律體系，以及自由公平的民主環境。

回過頭來看我們股市，假設做到以下幾點，就可能出現牛市:

第一，改變“重融資輕投資”的資本市場定位，作為資本市場而言，融資功能和投資功能，是一個公平的存在。所謂的公平，指的是，都必須符合“法治”和“公平”，不能在定位上，就已經指向“融資”。

正是因為不具備這個公平，大家就會發現，關于“融資”的制度配套和變革的效率特別高，以科創板為例，從“設定科創板的目標”到科創板規則，再到科創板的發行和上市交易，總共只不過270天，不到一年時間！

相反，針對“投資者保護”的立法，諸如退市，投資者利益賠償，以及交易機制的完善和自由公平——包含但不限于“熔斷”，“T+0”，“全面自由做空”等，在股市設立至今接近三十年，依舊沒有系統性規劃和時間表。

其次，假設，目前股市一共3800家上市公司。其中，大量造假欺詐和業績包裝以及產業邊緣化的公司存在。按理說，公司是否是“符合經濟結構”是市場化的結果，不應該“干涉”。

但是對于我國來說，大量的早期為了“國企脫貧”為了早期“上市圈錢”以及大量民企，帶著地方“上市指標”而上市的公司，是歷史特定條件形成的。

典型的諸如南紡股份，滬市本地股，以及類似地方保護的康美等，造假欺詐長期存在，監管層早已認定或者裁定其造假或者欺詐，但是，卻沒有退市和因為造假欺詐給投資者帶來損失進行投資者賠償。

因此，很有必要假設，目前3800家上市公司一次性退市1000-1500家，同時，在政策和法律上進行“投資者賠償”——針對歷史形成的“發審委”審核責任，第三方（比如保薦機構，審計機構）嚴重責任過失，進行一次性政策性“股改”和退市賠償。讓市場一次性“出清”，從而在上市資源和市場資金資源上提升“資金配置效率”。

而針對因此而遭受損失的投資者，分為兩類，一是歷史和政策性的造假欺詐的賠償，由投保局和保薦券商代墊賠償款，在“股改”配套資金到位后追償。二是一些習慣和喜歡炒作題材垃圾股的投資者，給一次“最深刻”的教訓和“出清”！

第三，定期展開類似“電視問政”節目，廣泛聽取投資者和知名投資者以及券商，上市公司，監管者，和知名專家（由投資者投票選出，杜絕“叫獸“等出現），對資本市場長期存在的問題和解決方案進行“系統性”討論和辯論，同時，監管層進行“接受質詢”——最好由最高層次的官方進行問責和參與節目，從而讓整個資本市場對長期存在的問題和解決方案有充分的辯論和爭議，并且明確解決方案和時間表，從“根本”上厘清問題和解決方案——針對完全由監管者自己“認為”和自己“改變”。讓問題和解決暴露在陽光下——從而解決投資者多年以來無法厘清的問題和問題無法改變的根本原因，另一方面也起到監督“監管者”的作用。

假設，真的采取這種行動和決心，全國各世界的投資者，都會意識到我們的“破釜沉舟”的改變“決心和魄力”，那么，自然就會給投資者帶來“信心”和“信任”——對比目前的狀態而言，既無法建立信心也無法建立信任！

假設，真的做到了這些，:

第一，建立了融資和投資的公平，中立，不會為了“發新股”而推出諸如科創板創業板的所謂“注冊制”，而是為了公平和配套制度改革而改革。

第二，造假欺詐，進行快速的理賠，由保薦券商墊付理賠資金再由投保局完成司法程序后追償——可以加快相關部門因為“利益不涉及自身”而置身事外的心態。

第三，出清僵尸股和歷史遺留問題。

第四，暴露資本市場長期存在的問題的“根源”和“解決方案”以及明確“時間表路線圖”，從而排斥了“監管不作為”卻天天“賊喊捉賊”的現狀！

假如真的做到這些，假以時日，市場出清，機制完善，責任落實，信心信任樹立，市場才可能有牛市！