換手率是股票技術(shù)分析中重要的參考指標(biāo)，它表示的是，在一個時間周期中，股票在市場上買賣的頻率，通過這個指標(biāo)，我們能夠判斷目標(biāo)股票的流動性強(qiáng)弱。

當(dāng)然，股票分析是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，我們不能根據(jù)換手率一個指標(biāo)，就貿(mào)然做出買賣股票的決策。如果要準(zhǔn)確分析個股走向，我們在分析換手率時，還要綜合行業(yè)境況、股票價格等等因素，下面詳細(xì)和大家說說。

01什么是“換手率”？

換手率=某一段時期股票成交量/可流通股數(shù)×100%，目標(biāo)股票的換手率與其成交量成正比，換手率越高，相應(yīng)的成交量也越高。

根據(jù)傳統(tǒng)價量分析的標(biāo)準(zhǔn)，小于0.5%的換手率稱作地量，小于2%的換手率表示目標(biāo)股票成交低迷；換手率超過5%，表示目標(biāo)股票成交活躍，而如果換手率超過25%，表示目標(biāo)股票大額放量，也稱作天量。

通常，換手率越高，表示目標(biāo)股票交易越活躍，股票的流通性越好，此時，買入賣出股票都很方便，個股變現(xiàn)能力強(qiáng)。

當(dāng)然，高換手率也可能代表個股正在被短線資金追逐，買賣正處博弈狀態(tài)，股價波動會很大，交易風(fēng)險很高。

02“換手率”需要與其他指標(biāo)綜合分析

第一，換手率與股票價格的關(guān)系

判斷一個股票，我們可以從“價、量、時、空”四個方面分析。成交量是價格的先行，通常，較高換手率意味著股價見漲，當(dāng)然，評斷換手率高低的標(biāo)準(zhǔn)，也要參考股票價格。

①如果股價和換手率同步增長，說明股票買盤強(qiáng)勁，股票價格仍有進(jìn)一步上漲的空間；

②如果股價上漲，但是換手率、成交量卻在減少，說明買盤力量已經(jīng)衰弱，此時股價繼續(xù)上行的壓力很大，后期上漲空間有限；

③如果股價下跌，但是換手率、成交量卻在增加，說明已經(jīng)有資金開始爭搶反彈行情，當(dāng)然，他們只是短線操作，不會長期持有股票，因此，此時股市依舊弱勢；

④如果目標(biāo)股票價量齊跌，說明市場行情極為不利，后世發(fā)展情況不明，此時入局，風(fēng)險很高。

當(dāng)然，股票市場波云詭譎，高手云集，剛剛說的，只是傳統(tǒng)價量分析的觀點(diǎn)，實(shí)際操作中，有不少專家正好利用人們的“固有判斷”，逆向操作，宰割韭菜。我們在分析換手率時，一定不能呆板。

第二，換手率與大盤行情的關(guān)系。

剛剛說到，個股分析時有的莊家會通過炮制換手率，收割韭菜，個股的換手率在評斷股市未來走向時，不夠準(zhǔn)確。

但是，整體大盤的換手率還是很有參考價值的，沒有人能夠“強(qiáng)大”到，影響大盤的換手率。歷史數(shù)據(jù)顯示，大盤指數(shù)與換手率、成交量的指標(biāo)呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

大盤換手率和成交量增加時，大盤指數(shù)往往上行，相反，如果成交量增加有限，甚至減少，那么，大盤指數(shù)哪怕正在上行，都不會持久。

個股的換手率有誤差，容易被操縱，但是大盤整體的換手率比較靠譜，有參考價值。

03常見的換手率指標(biāo)陷阱

真實(shí)的市場中，莊家會如何利用換手率，欺騙小散呢？主要有兩種方式。

第一，主力莊家想要出貨。傳統(tǒng)價量分析認(rèn)為，股票價格和換手率同步增加時，說明買盤強(qiáng)勁，因此，就有專家利用投資者“量增價升”的慣性思維，人為拉升股價，吸引小散跟隨主力入手股票。

此時，莊家的實(shí)際目的是出貨，在推高股價之后，莊家趁機(jī)脫手，小散成了接盤俠。

第二，主力莊家想要吸籌。部分莊家建倉之后，會利用個股“量價”之間利空的消息洗盤。

傳統(tǒng)價量分析認(rèn)為，個股價量齊跌時，說明買盤較弱，股價未來走勢趨弱，因此，有的專家會故意放出利空消息，誘騙散戶拋售股票。

此時，莊家的實(shí)際目的是吸籌，他們通過殺跌的方式，快速吸納散戶拋售的股票，完成建倉。

04換手率到底應(yīng)該怎么看？

第一，重點(diǎn)看大盤的成交量換手率，而不是個股的。前面說到，個股換手率的操作空間太大，尤其是小盤股，小散們被莊家欺騙的概率很高。大盤的換手率則不同，它能夠體現(xiàn)整個股票市場的活躍程度，是良好的參考指標(biāo)。

第二，查看個股換手率時，一定要考慮大盤整體行情。大盤整體行情向好，個股的換手率更具有參考價值，反之，如果大盤整體行情較差，則不應(yīng)該單純因?yàn)槌山涣恐笜?biāo)，盲目買進(jìn)。

第三，換手率指標(biāo)中，地量比天量更有參考價值。換手率小于0.5%稱作地量，它表示個股成交極度萎縮。

在如此慘淡的行情中，場內(nèi)套利的機(jī)會很少，莊家從中作假牟利的可能性很低。此時，反而給價值投資者們機(jī)會，如果確認(rèn)目標(biāo)個股是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，此時反而是低價吸籌的好時候。只要耐得住寂寞，一般會有很好的收獲。

綜上，換手率是傳統(tǒng)的股票技術(shù)分析指標(biāo)，但是，在實(shí)際操盤中，我們不能固化的分析這一指標(biāo)，而應(yīng)該把換手率與個股股價、大盤行情、主力的動向等等信息，綜合起來看，如此才能避開莊家陷阱，做出正確決策。