12.8的“中央經濟工作會議”新聞稿當中雖然沒有再提“提高直接融資比重”，但突出強調了“促進多層次資本市場健康發展”。22日，全國股轉公司就發布了新制定的《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法》和《全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則》。

在劉主席“提高資本市場政治站位”的精神推動之下，中國的證券監管層落實黨的政策精神之快，以及對決策層思路把握之精準！

這也說明，新三板的新一輪改革窗口打開，不排除后續有更多新的舉措。

盡管有媒體借分析人士之口，聲稱眼下這一次改革對A股的資金分流壓力短期不大。但我們強調，投資人必須清醒的意識到：新三板改革的加速，可能將再造一個和A股“爭奪資金”的競爭對手（如同這兩年以來出現的內地資金涌向港股，引發以地產板塊為代表的中概股飆升，但A股對應板塊卻“低調”的差異）！

一旦出現一個“更有能力與A股分流資金”的新三板，則A股的這種“被分流資金”的壓力將與日俱增！

主要邏輯在于——

1、從可能分流的壓力看，截至目前，2017年滬港通、深港通中“南向資金”成交總額達21570億港元，以此參照，A股未來“失血”的風險不容小覷！

2、新三板過去3年每次重大政策變化，都曾為其帶來過一輪“牛市”。這次新三板“再逢改革”，投資人的預期不會“低”……

3、當新三板的“創新層”的流動性改善后，新三板成為Pre-IPO的另一個資金退出通道。加大了大資本對新三板的“關注度”！

4、雖然當前公募基金進入新三板還有許多障礙，但考慮到“促進多層次資本市場健康發展”的要求，不排除這方面的管制未來會放開。

改革后，新三板可能成為另一個“分流A股資金”的“港股”