新股超募是三高發行的后遺癥，那三高，高股價、高市盈率和高超募，正是因為高股價和高市盈率發行才會有超募問題。

最早出現超募也是普遍出現超募的是2009年的新股市場化發行改革，由于制度監管不到位，人情報價或者是胡互臭腳的報價導致發行價越來越高，出現嚴重超募。

科創板也出現了部分個股的資金超募，主要是對科創板炒新的期待，導致機構報價較高，

資金超募副作用多過利好，二級市場本來就缺錢，走勢不振，發行人獲得超過募投項目所需資金，等于是超預期抽離二級市場資金，會加劇二級市場資金的緊張，導致二級市場中走勢更加低迷，像市場化改革的三年，二級市場跌成狗，一級市場紅火的不得了。

如果發行人獲得超募資金，使用好超募資金，給公司帶來巨大的收益，這也是一件功德無量好事，問題是發行人獲得超募資金，有的用于買房。有的用于買車，有的用于存款，有的用于理財，有的甚至被大股東占用。很大一部資金被浪費了，這就是百合而無一利了。

另外發行人是根據募投資金和發行數量來確定募投資金的，在發行人發行數量不變下，出現資金超募，說明發行市盈率提升了，股價提高了，投資者要付出更大的成本才能獲得同樣的股份，，減少了二級市場投資者盈利空間，甚至新股直接破發，這是非常不利于二級市場投資者的。