喜歡申購打新的股民注意了，8月20有一只新股上市申購了，南華期貨正式在上交所上市申購，申購代碼為732093。

主營業(yè)務

經(jīng)中國證監(jiān)會批準，本公司從事的主要業(yè)務為：商品期貨經(jīng)紀、金融期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、證券投資基金代銷。報告期內(nèi)，本公司全資子公司南華資本及其子公司主要開展的業(yè)務為場外衍生品業(yè)務、基差貿(mào)易及做市業(yè)務等。

招股書顯示，南華期貨最早于1996年5月由浙江華電和國有控股企業(yè)杭州華能注冊成立。1999年1月5日，中國證監(jiān)會和國家工商總局下發(fā)通知：期貨經(jīng)紀公司的發(fā)行人需增資至3000萬元，但浙江華電和杭州華能雙方均無意增資。彼時，橫店集團對期貨行業(yè)業(yè)務發(fā)展前景具有較高期望，1999年8月，浙江華電將其持有的浙江南華(南華期貨前身)45%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給橫店高科，將其持有的浙江南華10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給浙江神馬，杭州華能將其持有的浙江南華45%股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給橫店高科。資料顯示，彼時股權(quán)轉(zhuǎn)讓是以1.02079元/股出資額價格進行轉(zhuǎn)讓。

2001年5月，公司控股股東由橫店高科變更為橫店集團。2002年9月，因橫店集團內(nèi)部業(yè)務梳理需要，對持有的浙江南華股權(quán)進行了調(diào)整，將其持有的浙江南華25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給橫店控股，并將浙江神馬持有的10%股權(quán)，分別轉(zhuǎn)讓給橫店控股和東方貿(mào)易。

此后，又歷經(jīng)數(shù)次股轉(zhuǎn)和增資，截至招股書簽署日，南華期貨由橫店集團、東陽橫華、北京怡廣等11家機構(gòu)持股，其中橫店集團以83.35%的持股比例高度控股，由于企業(yè)聯(lián)合會直接持有公司控股股東橫店控股集團70%的股權(quán)，故企業(yè)聯(lián)合會是公司的實際控制人，而南華期貨的董事長徐文財企業(yè)聯(lián)合會的副會長。

財務狀況

業(yè)績情況：2014年-2018年底，公司的營業(yè)總收入分別為109,369.48萬元、88,851.54萬元、77,729.29萬元、204,190.56萬元、459,721.06萬元，2014-2018年的年均復合增長率為50.82%，歸母凈利潤分別為10,735.57萬元、8,278.85萬元、15,379.60萬元、17,869.33萬元、12,388.88萬元，2014-2018年的年均復合增長率為10.60%。

核心競爭力：

地理位置好，截至 2019 年 6 月 30 日，公司在國內(nèi)共設有 40 家期貨營業(yè)部及分公司，其中 13家位于浙江地區(qū)，3 家位于上海地區(qū)，5 家位于廣東地區(qū)。

2016 年至 2018 年，本公司的分類監(jiān)管評級結(jié)果分別為 A 類 A 級、A 類 AA 級和 A 類 AA 級。

對標公司：

瑞達期貨。

關(guān)注事項：

本公司的利潤主要來源于期貨經(jīng)紀業(yè)務收入。

截至報告期各期末，本公司的經(jīng)紀業(yè)務客戶總數(shù)分別為 83,090 戶、88,882 戶、94,069 戶和 95,992 戶;報告期各期，本公司前五大期貨經(jīng)紀客戶的期貨經(jīng)紀手續(xù)費收入占公司全部期貨經(jīng)紀手續(xù)費收入的比例分別為 9.12%、6.53%、8.49%和 12.15%。若公司主要客戶流失，則公司財務狀況和經(jīng)營業(yè)績可能會受到不利影響。

2015 年至 2017 年，公司的手續(xù)費收入指標分別位列行業(yè)第 12 位、第 11 位和第 12 位，公司的凈利潤指標分別位列行業(yè)第 29 位、第 18 位和第 21 位，公司的凈資本指標分別位列行業(yè)第 12 位、第 11位和第 16 位，顯示出較強的經(jīng)營管理和盈利能力。

投資建議：

期貨第一股。