宇瞳光學此次發行總數2858萬股，網上發行1143.2萬股，發行市盈率22.99倍，申購代碼為：300790，申購價格：18.16元，單一帳戶申購上限1.1萬股，申購數量500股整數倍。

公司簡介

東莞市宇瞳光學科技股份有限公司是中國專業的光學鏡頭制造商，是一家以技術和規模為核心能力的光學制造企業。公司專注于光學精密鏡片、光學鏡頭等相關產品的研發、生產、營銷和服務，為全球客戶提供性能卓越的鏡頭和光學技術支持。產品主要應用于安防視頻監控設備、智能家居、機器視覺、車載等高精密光學系統。

行業分析

上游：上游為光學鏡頭生產所需的設備儀器及原材料，原材料主要包括玻璃鏡片、塑膠鏡片、電子零件、塑膠原料、金屬部件等;

下游：下游為光學鏡頭的應用領域，主要包括安防監控設備、手機相機攝像頭模組、車載攝像頭模組、機器視覺系統、 VR/AR 設備等。

行業情況：

1、光學鏡頭行業發展概述

(1)全球光學鏡頭發展概述

在世界范圍內，發達工業國家的光學鏡頭制造工藝較為領先，尤其是德國和日本在鏡頭的研究與制造方面擁有悠久的歷史與傳統，造就了萊卡(Leica)和卡爾蔡司(CarlZeiss)等光學巨頭，其中卡爾蔡司鏡頭至今仍為世界鏡頭制造技術的典型代表。日本光學鏡頭產業自二戰后飛速發展，憑借更高性能價格比，在全球鏡頭行業市場逐漸占據優勢，其主要生產企業有佳能(Canon)、尼康(Nikon)、富士(Fuji)、奧林巴斯(Olympus)等。

2、國光學鏡頭行業發展概述

目前，中國安防市場迅速發展，海康威視、大華股份等國內安防龍頭企業與博世、安訊士等世界知名安防企業展開充分競爭，國產化替代正在加速。在高分辨率定焦、星光級定焦、大倍率變焦、超高清、光學防抖、安防監控一體機鏡頭等中高端光學鏡頭方面，以舜宇光學、聯合光電、宇瞳光學等為代表的國內企業經過持續研發積累，逐步打破了日本、德國技術壟斷，迎來發展良機。

3、生物識別濾光片市場前景分析

從鏡頭的光學鏡片特性來看，光學鏡頭主要分為塑膠鏡頭、玻璃鏡頭和玻璃塑膠混合鏡頭三大類。不論是采用塑膠鏡片組立的塑膠鏡頭還是玻璃透鏡組立而成的玻璃鏡頭，其結構都是由多片鏡片構成。一般而言，鏡片數量越多，鏡頭的成像質量越高。

財務狀況

16-19年上半年，公司營收依次錄得5.81億、7.70億、9.98億和5.09億，分別同比增長42.54%、32.48%、29.57%和18.78%。扣非凈利潤依次錄得0.60億、0.74億、0.90億和0.42億，分別同比增長20.82%、23.64%、21.67%和16.63%。近幾年毛利率在22%左右。

費用方面。銷售費用18年0.14億，同比減少-2.01%;管理費用0.37億，同比基本持平;財務費用0.21億，同比增約0.14億。

ROE方面。16-18年依次錄得25.15%、19.32%和17.35%。趨勢主要受周轉率拖累。

資產方面。18年應收賬款、應收票據合計3.01，同比增長50.41%;存貨2.58億，同比增長9.06%。負債方面。應付賬款、應付票據合計3.11億，同比減少6.48%。

公司現金流并不穩定。報告期經營活動現金凈流量依次為0.28億、1.21億、0.53億和1.38億。

截止2019年6月末，公司賬面貨幣資金0.34億，短期借款1.25億，長期借款0.98億。

募投項目

公司擬募集資金總計5.44億。分別用于光學鏡頭擴產建設項目2.96億、新建精密光學模具制造中心項目1.56億、研發中心建設項目0.92億。