新浪財經訊 2018年半年度業績預告顯示，康泰生物(57.960,-6.44,-10.00%)2018年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期上升280%至310%，盈利預期在2.68億元至2.89億元。

暴漲的銷售費用逾6億元流向何方？

公司近年收入上漲的同時，其銷售費用也隨之暴漲。公司銷售費用暴漲，一定程度侵蝕公司利潤。公司銷售費用規模持續增長，占營業收入比重不斷提高，2017 年銷售費用6.1億元，較上年增長180.07%，銷售費用占營業收入比重為53.00%，較上年增長13.19 個百分點。新浪財經發現，由于銷售由經銷轉向直銷后，其銷售費用較2016年凈增加近4億元，且銷售費用的支付遠大于其主業采購成本的支出。

根據最新修訂的《疫苗流通和預防接種管理條例》規定，疾病預防控制機構（省疾病預防控制中心）需通過省級公共資源交易平臺采購疫苗。二類疫苗采購計劃由接種單位提出，縣級疾病預防控制機構匯總后逐級提交至省級疾病預防控制機構，省級疾病預防控制機構通過省級公共資源交易平臺組織全省集中采購，確定中標的生產企業、品種、規格、價格。縣級疾病預防控制機構與疫苗生產企業簽訂采購供應合同，明確雙方權利義務和責任。公司將疫苗產品銷售至疾病預防控制機構等終端客戶。

可以發現，康泰生物直接客戶為省疾病預防控制中心，從其前五大客戶也均為省疾病預防控制中心得到進一步驗證。但是令人不解的是，像這類單位采購均通過合規的招投標流程向社會采購，過程公開透明合理，那不知為何康泰生物銷售推廣費用不降反而暴增。這逾6億元的銷售費用會流向何方呢？

　　董事長杜偉民曾涉嫌行賄

2015年4月國家食品藥品監督管理總局藥品審評中心（下稱藥審中心）原副主任尹紅章被帶走調查，尹紅章的妻子郭某因受賄被判有期徒刑3年，緩刑5年。隨著該案的曝光，尹紅章利用職權在企業藥品申報審批等事宜上謀取利益的問題也首度浮出水面。根據檢方指控，尹紅章和妻子非法收受或索取150余萬元，來自北京和上海的數家疫苗生產企業也因向尹紅章夫婦行賄卷入該案。

在2011年至2014年間，郭某與尹紅章還共同收受了北京民海生物科技有限公司法定代表人杜偉民給予的錢款共計17萬元。尹紅章稱，他2010年就認識了杜某，2011年初他購買別墅時發現杜偉民也住在同一個小區，于是來往逐漸密切。因為他是藥品評審中心主管生物制品的副主任，而杜偉民的公司研發生產疫苗，所以杜偉民刻意討好他，并給他送過兩次錢。

杜偉民稱，由于當時他的公司有幾個疫苗正在審評中心審評，所以他想討好尹紅章，希望尹在審批方面不要為難其公司。2012年左右，杜偉民的公司有多個項目獲得了審批。

北京法院審判信息網裁決書截圖：

　　業績增長主要來自二類自費疫苗大幅提價 一季度毛利率達91.07%

2017 年公司實現營業收入11.61 億元，較上年大幅增長110.38%，2018 年1-3 月，公司實現營業收入4.03 億元，較上年同期增長176.25%。毛利率方面，2017 年公司收入占比較低的一類疫苗毛利率較上年下降5.20 個百分點，二類疫苗毛利率較上年增長7.15 個百分點，綜合毛利率較上年增長9.69 個百分點，2018 年3 月公司綜合毛利率為91.07%，較上年同期增長5.02 個百分點。

新浪財經分析發現，由于2017 年一類疫苗屬于政府免費提供，價格屬于指導價故其收入變化不大；而二類疫苗屬于公眾自費自愿接種，康泰生物通過大幅提價使其銷售收入大幅增長，且毛利率超遠超一類疫苗。一類疫苗批簽發的主要有流腦、乙腦、百白破、乙肝、麻風腮、脊灰、卡介苗、甲肝等疫苗，二類疫苗簽發的主要狂犬、流感、Hib、水痘等疫苗。

乙肝疫苗涉嫌致死新生兒 公告解釋從未出現質量問題成立？

2017年公司實現營業收入11.6億元，較上年增長110.38%，其中乙肝疫苗、實現收入4.2億元，較上年大幅增長150.38%。乙肝疫苗為康泰生物主要收入貢獻源，康泰生物已累計生產超過 10 億劑乙肝疫苗用于接種預防乙型肝炎，接種人群超過 3 億人。根據最新公告稱，該疫苗從未引起并不良好反應，但是新浪財經發現，其該產品曾出現醫療事故，涉嫌致死新生兒。

公告截圖：

2014年9月14日，劉麗雁在武岡都梁醫院生男孩曾某某，當天接種了第一針乙肝疫苗，疫苗批號為C201209131。2014年10月14日上午，劉麗雁抱曾某某到服務中心進行接種第二針乙肝疫苗接種，在當天的疫苗接種登記表上注明接種了乙肝疫苗，劉麗雁簽了名。曾某某接種后當日無不良反應。2014年10月15日凌晨4點多鐘，劉麗雁發現曾某某鼻孔出血，呼吸已停止，人已死亡。

另查明，曾某某所接種的批號為C201209131的重組乙型肝炎疫苗（釀酒酵母）系康泰公司所生產，由湖南省衛生廳代表政府按招標程序予以采購，然后按免疫疫苗分配計劃表分配到各地疾控中心。該批次疫苗取得了國家食品藥品監督管理局所簽發的生物制品批簽合格證，判定合格，有效期至2015年9月20日。武岡疾控中心對該疫苗的運輸、儲存、分發等符合相應的流程操作。