昨晚，康得新公告：公司股票交易被實施風險警示！

康得新問題的引爆點是債務違約！賬面貨幣資金高達150億元，卻還不起15億元超短期融資券。“有錢還不起債”，市場的理解就是存在財務造假的可能。

昨晚的公告是，因主要銀行賬號被凍結，公司股票觸發其他風險警示情形，1月22日上午開市起停牌一天，1月23日復牌。公司簡稱將由康得新變更為ST康得新，也就是俗稱的戴帽。

這件事兒，咱們至少要從兩方面來分析：

一是此事引發的市場對上市公司財務數據的普遍不信任。

對于財務造假，有問題的公司肯定不止一家兩家，大家都心知肚明，以前是盡量掩飾，現在的情況有兩點變化：一是經濟差，大家都缺錢，掩蓋不下去了；二是上市公司有點破罐子破摔的意思了，問題這么多，反正掩蓋不下去了，一下子全引爆掉，以后可以輕裝上路。

康得新是一只老鼠壞了一鍋漲，今天通化東寶、航天信息、健康元、衛寧健康等帶有白馬屬性的票，大量的在殺跌。

剛剛，又爆出一個地雷：上清所公告，永泰能源2018年度第一期短期融資券未按期足額兌付本息。

這筆違約的資金規模，是10億；同樣的，咱們去查一下永泰能源帳上有多少錢。公司三季度的資產負債表顯示，帳上的貨幣資金高達40.8億。

跟康得新一樣，說是帳上有錢，拿不出錢來還債，是不是一樣存在造假的可能呢？

二是康得新被ST之后，可能會連續跌停。

按照公募基金的規定，是不能持有ST股的，而康得新這種白馬，都是機構喜歡重倉的票。根據三季報顯示，康得新被超過30家基金持倉。

雖然過去幾個月的下跌過程中，基金應當已經大量減持或清倉，但這么大的持倉量，是跑不干凈的。再加上散戶的跟風效應，被戴帽之后的拋壓仍然不會小，吃跌停是在所難免的。

再加其它新曝光的問題公司，會反過來拖累康得新，惡性循環。一旦康得新跌幅超出預期，對市場情緒的打壓會更加的明顯。

此前，市場擔心的是商譽的問題，但由于提前炒作了幾個月，上市公司的股價大多已經提前反應，比如銀禧科技和長園集團，正式發公告之后，快速下跌一波，但最近已經慢慢收復失地了。說明市場對于商譽的問題，已經基本消化。

現在康得新引爆的，是財務造假問題，這個比商譽減值更加的嚴重！

商譽減值，不過是一次性的，財務上減完就完了；但造假，這事兒就大了，投資人會對整個上市公司全盤否定，處罰方面，被ST算是輕的，在退市新規之下，是可能觸及退市的！

接下來幾天，還是小心一點的好，特別是那些之前看起來業績很好、卻總是很缺錢的上市公司！