股諺云：會(huì)買的是徒弟，會(huì)賣的才是師傅，而會(huì)空倉的則是師爺。很顯然在投資股票的買賣中，買并不是最重要的，最重要的是賣。非常遺憾的是，目前市面上汗牛充棟的股票投資類書籍和視頻中，鮮有深度剖析怎樣賣出股票這一話題。同時(shí)，在我們的日常投資交流中，大家說的最多也是買什么，什么時(shí)間買？如果投資者非要糾結(jié)何時(shí)賣出，賣弄著給你來一句巴菲特名言，我最喜歡的持股周期是永遠(yuǎn)，更有不負(fù)責(zé)的粗暴回答，漲了就賣。
股票的賣出操作真的很難
從長周期來看，資本回報(bào)率曲線永遠(yuǎn)都是向右上方傾斜。換言之，在股票投資中，即使買入股票的時(shí)間點(diǎn)不那么理想，但是如果投資者有足夠的耐心堅(jiān)持持有股票，其最后的結(jié)果大概率是獲利離場。
（當(dāng)然前提條件是股票不會(huì)被強(qiáng)制摘牌）
顯然投資者虧損的原因是思考的方向不對(duì)，不應(yīng)該過分考慮買點(diǎn)，而應(yīng)該重點(diǎn)思考賣點(diǎn)。
賣點(diǎn)之所以難以把握，主要是因?yàn)橐韵略颍?br />第一：賣點(diǎn)是對(duì)未來的預(yù)判和預(yù)期，而未來就一定具有不確定性。
第二：投資者的貪婪和恐懼。貪婪表現(xiàn)在已達(dá)預(yù)期而不愿賣出，恐懼體現(xiàn)在市場已經(jīng)證明其錯(cuò)誤時(shí)，仍舊固執(zhí)已見，不愿意面對(duì)現(xiàn)實(shí)。
第三：在股票投資中，人類思考探究賣點(diǎn)的努力不夠，沒有引起投資者的重視。
比如：我在證券公司工作的八年時(shí)間中，每天客戶咨詢最多的問題就是今天買什么？在什么價(jià)位買？從來沒有一個(gè)人咨詢什么時(shí)間賣出，在什么價(jià)位賣出。
所以，在股票投資中，賣出的確很難，我認(rèn)為投資者是時(shí)候應(yīng)該思考這個(gè)問題了。
股票買進(jìn)大多都漲了，但不會(huì)賣出，結(jié)果總是虧損出局的原因
前面我們簡單闡述了賣出確不好把握，但這并不代表我們就不能把握買點(diǎn)。
之所以老是重復(fù)漲了不會(huì)賣，虧損止損出局的悲劇循環(huán)，主要是投資者在以下幾個(gè)方面的努力不夠。
1、不知道自己的投資理念、風(fēng)格。
很多投資者投資股票，壓根就從來沒有思考這個(gè)問題，從來就沒有清楚的審視自己的投資理念，進(jìn)而在投資的實(shí)際操作中，其風(fēng)格和理念隨著K線和分時(shí)圖隨機(jī)改變。
投資者本身是懷著投機(jī)的心態(tài)投資股票的，但當(dāng)股票下跌之后，投資者反而從基本面上尋找原因，自我安慰公司基本面沒有發(fā)生變化，下跌只是暫時(shí)的。很明顯投資者從技術(shù)分析投機(jī)風(fēng)格轉(zhuǎn)變?yōu)榛久鎯r(jià)值投資。
例如：投資者在圖中的1、2、3出以EXPMA金叉買入，但是買入之后沒有及時(shí)賣出，隨后投資者就持有，在持有的過程中不斷給自己找理由強(qiáng)化持有這一動(dòng)作，最后忍無可忍止損離場。
2、交易之前沒有完整的計(jì)劃，導(dǎo)致目標(biāo)不明確。
做任何事情都一樣，沒有計(jì)劃、沒有目標(biāo)，那就等于沒有具體的行動(dòng)，投資股票亦然。
投資者沒有對(duì)一筆交易進(jìn)行完整的規(guī)劃，那其買賣的行為就是隨機(jī)的，情緒性的。如果市場走勢符合預(yù)期，那樣還好，即錯(cuò)誤的賺錢，結(jié)果不賴就行。
但當(dāng)市場走勢不如預(yù)期時(shí)，投資者很容易手忙腳亂，不知所措，從而非理性決策就應(yīng)運(yùn)而生，顯然結(jié)果就不甚理想。
我是經(jīng)驗(yàn)是，在買入一只股票之前，問自己以下幾個(gè)問題。
（1）為什么買入？是從技術(shù)分析角度呢？還是基本面角度？
（2）買入價(jià)位區(qū)間在哪里？
（3）準(zhǔn)備買入的倉位是多少？
（4）股票預(yù)期漲幅，目標(biāo)價(jià)位在何處？
（5）如果出現(xiàn)浮虧，止損在什么價(jià)位？
（6）是一次性、一把梭買入呢？還是分批建倉？
.......................如下圖：簡單例子
3、投資者混淆自己的交易周期
這一點(diǎn)在技術(shù)分析投機(jī)者中體現(xiàn)的相當(dāng)突出。
混淆交易周期即投資者買入周期和賣出周期矛盾，前后不一致。
直白一點(diǎn)說，即投資者在30分鐘K線圖上尋求到了買點(diǎn)，但是貪婪心里驅(qū)使下，一直盯著日K線，甚至周K線級(jí)別周期尋求賣點(diǎn)，而股票的事實(shí)可能是在買入周期30分鐘級(jí)別上早就應(yīng)該賣出。
4、投資者不獨(dú)立思考，不夠自信
股票漲了不賣，最后虧損出局，同時(shí)體現(xiàn)了投資者對(duì)自己的不夠自信，對(duì)自己的整個(gè)交易計(jì)劃不夠自信，不自信的原因是不獨(dú)立思考，格局不夠。
通常股票達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，或者股票按照計(jì)劃運(yùn)行，但當(dāng)真正面臨賣出，需要采取具體行動(dòng)時(shí)猶豫。心里總是想也許還有張呢？在看看，再漲三個(gè)點(diǎn)就賣。
而這恰好是最后虧損離場的開始。
例如：國內(nèi)價(jià)值投資第一人趙丹陽在5200點(diǎn)主動(dòng)解散產(chǎn)品，雖然后來上證漲到了6124點(diǎn)，這就是自信的表現(xiàn)。
究竟該如何賣出股票？
前面我們闡述了把握不好賣點(diǎn)的原因，接下來咱們探討一下究竟該怎樣賣出。
1、買入邏輯不成立賣出
投資者買入股票，不管投資者知曉還是不迷迷糊糊的買入，它總是有一個(gè)邏輯支撐，且投資者深信這個(gè)邏輯會(huì)一直存在下去才會(huì)有買入動(dòng)作。
如果這個(gè)邏輯隨著時(shí)間，市場的運(yùn)行產(chǎn)生了本質(zhì)的變化，那就應(yīng)該賣出股票。
比如：2003年4月，巴菲特以4.88億外元買入中石油H股23.4億股，買入均價(jià)為1.6港元。5年后的2007年，巴菲特將中石油股票全部賣出，每股賣出價(jià)約為13.5港元。
這筆交易為他帶來了35.5億外元的稅前投資收益和約2.4億外元的稅后分紅。
巴菲特后來在給股東的信中說，在買入中石油時(shí)，公司總市值是370億。而他測算的公司價(jià)值是1000億外元。
2007年下半年，中石油的市值上升至2750億外元，于是他全部賣出。
2、買入之后，隨即發(fā)現(xiàn)買入時(shí)思考分析不夠全面，快速賣出
從某種意義上講，買賣股票投資可以理解成為一種試錯(cuò)行為。每一個(gè)投資者都有自己的能力圈和思維盲區(qū)，投資者能做的就是盡量縮小盲區(qū)的范圍。
當(dāng)投資者買入標(biāo)的股票之后，隨即就發(fā)現(xiàn)自己的思維上的盲區(qū)，且大概率該沒有考慮到的因素會(huì)影響股價(jià)的運(yùn)行，這時(shí)唯一的辦法就是認(rèn)錯(cuò)賣出。
比如：2017年，我買入XX股份，從基本面，技術(shù)面以及市場環(huán)境分析之后，我做出了在9.20元買入決策，繼而采取了行動(dòng)，但是我在當(dāng)天收盤后瀏覽資訊時(shí)發(fā)現(xiàn)，該股接下來第三個(gè)交易日有大量解禁，而當(dāng)時(shí)市場特別討厭解禁套現(xiàn)，第二天低開5個(gè)點(diǎn)我依然選擇了賣出。
3、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，第一時(shí)間賣出。因?yàn)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)代表著階段性市場的趨勢和情緒，而且這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被投資者無限放大，市場會(huì)形成多殺多的恐怖局面，泥沙俱下，這時(shí)投資者正確的做法是先賣出離場，即使事后證明賣出錯(cuò)誤。
例如：2015年去杠桿下跌，2016年熔斷機(jī)制下跌。
4、技術(shù)指標(biāo)上暗示賣出
這主要是針對(duì)交易投機(jī)者而言，但是市場上諸多指標(biāo)顯示，個(gè)股或者大盤即將進(jìn)入調(diào)整周期，投資者一定不要視而不見，選擇性忽略。一定要尊重市場，敬畏市場，順應(yīng)市場。
比如：5日均線乖離太大，我經(jīng)驗(yàn)是偏離達(dá)8%以上；
高位出現(xiàn)見頂十字星K線組合；高位大陰線，烏云蓋頂；高位出現(xiàn)長長的上下影線等等，這些信號(hào)就應(yīng)該引起投資者重視，即使不一次賣光，也應(yīng)該賣出一部分。
5、傻瓜式賣出
最后一種賣出方法就是傻瓜式賣出，我經(jīng)常采取這種策略。即股票達(dá)到預(yù)期漲幅閉眼賣出，股票跌到止損為無情止損。
比如，我一般是EXPMA金叉買入，死叉賣出，交易周期日為單位，倉位30%，買入之后下跌7%無條件賣出，而漲幅超過15%堅(jiān)決賣出。
就這樣的簡單的交易系統(tǒng)，實(shí)戰(zhàn)的效果還不錯(cuò)。
總之：關(guān)于一筆完整的交易，一定要有完整的計(jì)劃，按照計(jì)劃執(zhí)行，不恐懼也不貪婪，將自己訓(xùn)練成計(jì)算機(jī)，那距離財(cái)務(wù)自由不遠(yuǎn)了。