虛擬經濟是從實體經濟中產生，并且為實體經濟服務的。現代國際資本市場的金融創新活動日新月異，新的業務品種在不斷的涌現，創新業務已經成為投資銀行業生存和發展的生命線。然而很多過于復雜的金融衍生產品偏離實體經濟越來越遠，走進了死胡同，造成了很大的危險。

2007年8月爆發了次貸危機，翌年惡性發展為全球性的空前嚴重的金融危機，號稱金融海嘯，很多人歸罪于金融衍生品。

次貸危機發源于世紀之交。從2000年開始，在貿易逆差和軍費開支猛增的背景下，的外貿狀況和財政狀況持續惡化，美聯儲和布什政府為避免經濟下滑，采取寬松的財政和貨幣政策，長期維持低利率，造成流動性泛濫，直接推動房地產價格迅速上漲。

表面上看來，政府提供優惠條件，支持窮人實現“居者有其屋”，促進市場興旺繁榮，豈不皆大歡喜？緊接著，在政府放手慫恿下，金融俊才們創新發明種種衍生證券，騰挪有法，財源滾滾，但見少數人錢包鼓鼓囊囊，大多人賬面上增光添彩，好一番盛世美景。

其實這一切何嘗不是現代金融版的“皇帝的新衣”。脫離實體經濟的紙面財富是無本之木，無源之水；一時升騰而起，只是欺人眼目的戲法而已。

2004年初，美聯儲為應對長期積聚、日益明顯的經濟泡沫化風險，開始轉進加息周期，連續17次調升利率；本來缺乏信用基礎的借款人難以承受高額房貸負擔，違約現象頻繁出現，房價一路下滑，提供次貸的金融機構相繼陷于財務危機。2007年4月，以第二大次級房貸機構新世紀金融公司破產為導火索，一場由房地產市場蔓延到信貸市場的次貸危機終于全面爆發。但這僅僅是一場金融熱核大爆炸之前的引爆序曲。

真可謂，過猶不及、處處陷阱。