稅延養(yǎng)老險最近有點熱。原因有二：一方面它跟個人養(yǎng)老金有關(guān)，另一方面它跟商業(yè)保險市場擴容有關(guān)。老百姓關(guān)注因此如何受益，保險公司則關(guān)心如何切進這個大蛋糕。

首先，解釋下什么叫“稅延養(yǎng)老險”。“稅延養(yǎng)老險”全稱為“個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險”，指個人繳納的保費在一定金額之內(nèi)可以在稅前工資中扣除，而在將來退休后領(lǐng)取保險金時再繳納個稅。操作上，繳費時由企業(yè)代扣代繳，領(lǐng)取時保險公司代扣代繳個稅。理論上，越早購買，以及收入越高，省下的稅額越多。

其次，保險公司要做到這門生意，門檻絕不低。根據(jù)中國銀保監(jiān)會發(fā)布的《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)管理暫行辦法》規(guī)定，保險公司需要滿足注冊資本金和凈資產(chǎn)均不低于人民幣15億元，還需要滿足上一年度末和最近季度末的綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于100%等要求，僅經(jīng)營受托型業(yè)務(wù)的養(yǎng)老保險公司除外。

之所以設(shè)置的門檻高，是因為稅延養(yǎng)老險以“收益穩(wěn)健、長期鎖定、終身領(lǐng)取、精算平衡”為設(shè)計原則，其中要實現(xiàn)收益穩(wěn)健、終身領(lǐng)取，對保險公司本身的實力就要有考量，這不是一錘子買賣，而是一種長期運作的產(chǎn)品。

尤其需要注意到的是，稅延養(yǎng)老保險產(chǎn)品采取審批制，獲準后的產(chǎn)品才可以上市銷售。其中，對保險公司能否消解風險，應(yīng)是有重點考量。

第三，誰將是第一批獲準經(jīng)營的保險公司？在銀保監(jiān)會沒有公布答案之前，吃瓜群體只能是猜測。不過保險公司的市場當量及服務(wù)能力應(yīng)是首先被考慮的，從這點看中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險等，都極有可能在第一批次中入局。

第四，從暫行辦法中可知，稅延養(yǎng)老險產(chǎn)品分為收益確定型、收益保底型、收益浮動型等三類四款產(chǎn)品，選擇面較廣，還是值得期待的。現(xiàn)在，暫行辦法出臺，應(yīng)當算是發(fā)令槍已響，雖然首批獲準經(jīng)營的保險公司名單還未公布，但應(yīng)當此前有實力、有條件的相關(guān)公司，應(yīng)當是進行了全面?zhèn)鋺?zhàn)。

稅延養(yǎng)老險在發(fā)達國家中也有，兼具了保障性與投資性，是經(jīng)濟發(fā)展到一定程度的產(chǎn)物。目前，我國的社會養(yǎng)老保障體系由財政、企業(yè)及個人“三支柱”構(gòu)建，而稅延養(yǎng)老險當下緊鑼密鼓，則有望推動個人參加商業(yè)養(yǎng)老保險的熱情。