央行的貨幣政策對于資本市場的影響可謂是舉足輕重，甚至可以直接決定市場的走勢。那么今天理財小編在這里給大家整理一下央行如何調節貨幣政策，我們一起看看吧!

什么是貨幣政策?

貨幣政策是央行為實現其特定的經濟目標而采用的各種控制和調節貨幣供應量和信用量的方針、政策和措施。

眾所周知，在一個健康的經濟體系中，每個人都在創造自己的價值，同時又享受他人提供的服務——所謂“我為人人，人人為我”。

那么在其中，貨幣又算什么呢?貨幣實際上是這個經濟體系的“潤滑劑”。就如一個專門生產錘子的鐵匠，去飯店吃飯，如果沒有貨幣，他可能需要用所生產的錘子去向飯店換飯吃——這種原始的物物交換的效率非常有限。

在貨幣的幫助下，鐵匠可以將錘子賣給真正有需求的人，然后利用取得的貨幣享受到飯店的服務。而飯店也可以用取得的貨幣，支付員工工資和上游供應商的貨款。

在這樣一個貨幣“潤滑”的模型中，社會需求得到更好的匹配和滿足，貨物與服務交換的效率也得到了有效提高。

需要指出的是，作為“潤滑劑”，雖然貨幣本身并不創造價值(嚴格的說僅具有交換/存儲/標價的作用)，但貨幣供應量的多少，會對經濟體系的穩健運用產生作用，就如潤滑劑對于維持機械系統正常運行的重要性一樣。

那么，貨幣供應量應該保持一個怎樣的水平比較好呢?

根據經濟學的理論，如果貨幣供應量能夠根據經濟的增長，保持一個相匹配的增長水平(溫和的通脹)，對于一國經濟的長期可持續增長是有積極意義的。

過高的貨幣供應量，勢必導致貨幣迅速貶值，出現惡性通貨膨脹;相反，如果貨幣供應量過低，則會導致“通貨緊縮”，物價降低，市場交易不活躍，直接影響到生產者的積極性，和經濟的持續增長。

央行如何調節貨幣政策?

央行調節貨幣供應量的手段主要有這么幾種方式：公開市場操作、基準利率和存款準備金率。

1、公開市場操作

即央行在公開市場，向大銀行等金融機構(一級交易商)，買賣一些有價證券，進而實現貨幣的投放回收，以及流動性管理。常見的公開市場操作包括：回購/逆回購和中期借貸便利等。

2、基準利率

基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據這一基準利率水平來確定。如房地產政策收緊后，很多銀行的房貸利率往往是在基準利率的基礎上上浮20%到30%。

在我國，基準利率由央行根據當前貨幣政策的目標進行調節，對于市場有指導作用，基準利率下調，意味著實體企業理論上可以以更低的利率獲得融資支持，市場流動性增強。反之亦然。

3、存款準備金率

商業銀行在發放貸款的同時，為了控制風險，需要將一定比率的資金放到央行，即存款準備金。

如在今年4月份，央行下調金融機構的存款準備金率到8.1%，意味著如工商銀行收到100元存款，首先需要將其中的8.1元放到央行，剩下來的91.9元用于放貸。

存款準備金率的下調，意味著銀行可以以更多的資金進行放貸，市場流動性增強。

除了一般的下調準備金率，央行還可以因為扶助“三農”和小微企業的需要，對特定金融機構進行定向降準，將金融對于實體經濟的支持落到實處。

貨幣政策對資本市場的影響是什么?

央行通過工具對貨幣供應量進行調節，那么貨幣供應量的變化會對資本市場帶來哪些影響呢?

主要是以下5個維度：市場利率、匯率、通脹率、股市和債市。

流動性充裕將會使得市場利率下行，畢竟錢多了;而流動性的充裕和利率的下降會導致資本流出，本幣貶值，從而影響到匯率;市場上的錢多了之后，不排除通脹率的走高。

流動性充裕，利率下行，對于股市存在利好。一方面，上市公司融資能力增強，可以配置到更低成本的資金來開展生產，這有利于利潤的提升。另一方面，投資者的資金成本降低，投資者的投資熱情會提升。

反之，則不利于股市。對于固定收益債，特別是低風險的固定收益利率債，流動性充裕時利好，反之則不利。

那么，面對著貨幣政策的調節，投資者應該注意些什么?

1、順勢而為

央行的貨幣政策往往具有一定的延續性，投資者可以順勢而為，如在降息寬松周期，可以考慮配置一些風險資產;而在加息收緊周期，現金為王或者高等級利率債。

此外，需要指出的是，個人力量是無法與大趨勢抗衡的，沒有把握好趨勢，踩錯時點會是一件非常可怕的事情。

2、多元化配置

因為貨幣政策對于每一類金融產品的影響存在差異，將資產聚焦在某一類產品上，去賭貨幣政策變化，存在著較大的不確定性。更好的辦法是通過多元化的資產配置，對沖貨幣政策變化可能產生的消極影響。

3、細心觀察

貨幣政策信息的出現是非常頻繁的，如央行平均每兩周會進行回購/逆回購的操作，調整市場的貨幣供應量，影響市場的走向，作為投資者有必要留意這些動向，保持對市場的敏感。

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