幾個月以來，投資者一直在急切地等待美聯儲激進的加息何時能夠轉向溫和。但現在，至少對于一些押注美聯儲長期維持鷹派觀點的交易員來說，這一轉向有可能來得太早了。

MLIV Pulse的最新調研顯示，如果美聯儲鮑威爾在本周的媒體會上釋放出任何“鴿派”信號，他都有可能會讓部分投資者瞬間驚慌失措。

在上一周接受調研的250名受訪者中，近一半比例群體表示，他們已在11月1日至2日的美聯儲會前買入美元，約78%的人預計兩年期美國國債收益率將上升。這些押注在美聯儲激進的緊縮中取得了良好的效果，但如果鮑威爾建議在12月將利率上調50個基點，或在2023年初將利率上調25個基點，之后結束美聯儲的加息周期，這些押注者或將付出代價。

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市場普遍預計美聯儲將在11月2日加息75個基點，以對抗持續的通脹環境，這一點市場基本上徹底定價。然而，過于激進的緊縮行動可能將美國推入衰退，導致美國國債出現有記錄以來最嚴重的年度跌幅，從而利空股市。

因此，本周市場關注的焦點不是加息幅度——加息75個基點可謂“板上釘釘”事件，而是美聯儲鮑威爾對于貨幣走向前景發表的言論。

可以肯定的是，市場對美聯儲釋放鴿派信號的預期不斷升溫，這也是上周標普500指數大幅反彈的重要原因。目前，市場對于美聯儲12月加息50個基點的押注力度已超過75個基點。

芝商所FedWatch工具顯示，當前市場預計，市場對于美聯儲利率峰值區間以及見頂時間的預期均有所降溫。峰值區間由此前的5%-5.25%降至4.75%-5%，利率見頂的時間由此前的5月提前至3月。