美國高通脹之下，美元指數重返20年新高。近日美元指數時隔一個多月后上漲超109。

與此同時，歐元兌美元跌破0.99關口，續創20年新低；韓元兌美元跌至13年低點；日元兌美元跌至140關口，令日元反彈的希望破滅。

美元的迅速升值對新興市場的損害甚至更大，新興市場的央行每個工作日都在消耗相當于20多億美元的外匯儲備來支撐本國貨幣。僅今年一年，印度、泰國和韓國的外匯儲備就總共減少了1150億美元。

道明證券表示，隨著美國國債收益率曲線進一步反轉（這是經濟衰退即將到來的重要指標），韓元、匈牙利福林、巴西雷亞爾和墨西哥比索等貨幣最容易跌至新低。

全球經濟放緩提振避險需求

歐元區流動性緊張加之衰退浪潮席卷全球，全球經濟增長持續放緩。在這種對衰退風險日益擔憂的背景下，美元作為避險資產的吸引力加強。

歐元、英鎊、日元等非美貨幣的疲軟被動更是給予美元指數上行的動力。

據媒體數據顯示，摩根大通對歐元預估最為悲觀。它預計，到12月歐元將跌至0.95美元。加拿大皇家銀行資本市場預計同期英鎊將下跌5%以上，至1英鎊兌1.11美元，而澳大利亞聯邦銀行預計澳元將跌至65美分。

根據美國商期交易委員會的最新數據，對沖基金對歐元的凈空頭押注已增至三周高位，對英鎊的空頭押注則攀升至2020年3月以來的最高水平，資產管理公司也加大了做空日元的力度。

與此同時，歐元的走弱也在帶動美元指數走強。歐元兌美元占美元指數中的57.6%，歐央行堅持其寬松的貨幣立場，令歐元兌美元持續下跌，目前歐元兌美元跌破0.99關口，續創20年新低。

美聯儲鷹派言論助力美元指數上漲

美元指數已達到近20年高位。截止發稿，美元指數報108.78，但市場認為美元仍有上漲空間。

美聯儲鮑威爾將在本周晚些時候的杰克遜霍爾研討會上發表言論。機構稱，鮑威爾可能會在會上強化其鷹派立場，而這將會加劇美元的漲勢。

據媒體，MKS PAMP的主管Nicky Shiels表示：

“鮑威爾預計將重申繼續加息以控制價格的決心，即使他們加息的步伐放緩，也不會很快轉向并降息。”

布朗兄弟哈里曼公司主管Win Thin在其報告中寫道：

“即使避險沖動消退，美元應會繼續受益于相對強勁的美國經濟前景和美聯儲收緊預期的增強。”

Win Thin還表示，“美元的微笑”似乎沒有改變，這指的是美元在美國經濟表現優異或衰退期間都會走強。在這兩種極端情況下，投資者都將美元視為確保增長的機會，或者是為安然度過風暴期、配置現金的相對安全之地。

由于此前公布的美國7月CPI不及預期，引發了市場對通脹見頂的預期，9月加息75個基點的預期一度降溫至50個基點，也導致美元指數一度回落到106之下。

不過上周美聯儲高官的一系列鷹派言論使得加息見頂的預期降溫。鷹派圣路易斯聯儲布拉德James Bullard與鴿派舊金山市聯儲Mary Daly皆表示9月或將加息75個基點。堪薩斯城聯儲Esther George也表示，不會停止收緊，直到他們“完全相信”通脹正在回落。