貝塔系數(shù)(Beta coefficient)是一種評(píng)估證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具，用以度量一種證券或一個(gè)投資證券組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性。下面是理財(cái)小編整理的關(guān)于如何掌握貝塔系數(shù)的含義與應(yīng)用，歡迎閱讀!

貝塔系數(shù)的含義

貝塔系數(shù)是統(tǒng)計(jì)學(xué)上的概念，是一個(gè)在+1至-1之間的數(shù)值，它所反映的是某一投資對(duì)象相對(duì)于大盤(pán)的表現(xiàn)情況。其絕對(duì)值越大，顯示其收益變化幅度相對(duì)于大盤(pán)的變化幅度越大;絕對(duì)值越小，顯示其變化幅度相對(duì)于大盤(pán)越小。如果是負(fù)值，則顯示其變化的方向與大盤(pán)的變化方向相反;大盤(pán)漲的時(shí)候它跌，大盤(pán)跌的時(shí)候它漲。由于我們投資于投資基金的目的是為了取得專(zhuān)家理財(cái)?shù)姆?wù),以取得優(yōu)于被動(dòng)投資于大盤(pán)的表現(xiàn)情況，這一指標(biāo)可以作為考察基金經(jīng)理降低投資波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。在計(jì)算貝塔系數(shù)時(shí),除了基金的表現(xiàn)數(shù)據(jù)外,還需要有作為反映大盤(pán)表現(xiàn)的指標(biāo)。

貝塔系數(shù)利用回歸的方法計(jì)算。貝塔系數(shù)為1即證券的價(jià)格與市場(chǎng)一同變動(dòng)。貝塔系數(shù)高于1即證券價(jià)格比總體市場(chǎng)更波動(dòng)。貝塔系數(shù)低于1(大于0)即證券價(jià)格的波動(dòng)性比市場(chǎng)為低。

貝塔系數(shù)的應(yīng)用

貝塔系數(shù)反映了個(gè)股對(duì)市場(chǎng)(或大盤(pán))變化的敏感性，也就是個(gè)股與大盤(pán)的相關(guān)性或通俗說(shuō)的“股性”。可根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)測(cè)選擇不同的貝塔系數(shù)的證券從而獲得額 外收益，特別適合作波段操作使用。當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)到一個(gè)大牛市或大盤(pán)某個(gè)不漲階段的到來(lái)時(shí)，應(yīng)該選擇那些高貝塔系數(shù)的證券，它將成倍地放大市場(chǎng)收益率，為你帶來(lái)高額的收益;相反在一個(gè)熊市到來(lái)或大盤(pán)某個(gè)下跌階段到來(lái)時(shí)，你應(yīng)該調(diào)整投資結(jié)構(gòu)以抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，避免損失，辦法是選擇那些低貝塔系數(shù)的證券。

為避免非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可以在相應(yīng)的市場(chǎng)走勢(shì)下選擇那些相同或相近貝塔系數(shù)的證券進(jìn)行投資組合。比如：一支個(gè)股貝塔系數(shù)為1.3，說(shuō)明當(dāng)大盤(pán)漲1%時(shí)，它可能漲1.3%，反之亦然;但如果一支個(gè)股貝塔系數(shù)為-1.3%時(shí)，說(shuō)明當(dāng)大盤(pán)漲1%時(shí)，它可能跌1.3%，同理，大盤(pán)如果跌1%，它有可能漲1.3%。

貝塔系數(shù)是反映單個(gè)證券或證券組合相對(duì)于證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)程度的一個(gè)重要指標(biāo)。通過(guò)對(duì)貝塔系數(shù)的計(jì)算,投資者可以得出單個(gè)證券或證券組合未來(lái)將面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況.通常貝塔系數(shù)是用歷史數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算的，而歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出來(lái)的貝塔系數(shù)是否具有一定的穩(wěn)定性，將直接影響貝塔系數(shù)的應(yīng)用效果。利用CHOW檢驗(yàn)方法對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)股份全流通的上市公司進(jìn)行檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)，大部分上市公司在實(shí)現(xiàn)股份全流通后，其貝塔系數(shù)并沒(méi)有發(fā)生顯著的改變，用貝塔系數(shù)進(jìn)行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)可靠性還是相當(dāng)高的。

貝塔系數(shù)大好還是小好?

股票貝塔系數(shù)的值越高，那么也就表示這只股票與大盤(pán)相比偏離性也就會(huì)越大，值越小，偏離性也就越小。而如果貝塔系數(shù)為1的時(shí)候，也就代表著股票的收益和風(fēng)險(xiǎn)與大盤(pán)的相同，如果貝塔系數(shù)大于1，則說(shuō)明這只股票當(dāng)前的收益與風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)超過(guò)大盤(pán)。

針對(duì)不同的行情我們可以通過(guò)貝塔系數(shù)的值來(lái)進(jìn)行研究，當(dāng)然，在一些估值比較低的行業(yè)中，貝塔系數(shù)的值通常都小于1，比如說(shuō)交通運(yùn)輸、鋼鐵、有色、公共事業(yè)這些行業(yè)，因?yàn)檫@些股票具備低市盈率和周期性的特點(diǎn)，而與之相反的那些成長(zhǎng)性比較高并且具備一定題材的市場(chǎng)熱門(mén)股，貝塔系數(shù)往往都會(huì)大于1，這些我們哪怕不去計(jì)算貝塔系數(shù)也能夠有所預(yù)見(jiàn)。針對(duì)這種股票，我們?cè)诓煌碾A段可以選擇不同的投資標(biāo)的。

當(dāng)大盤(pán)處在單邊下跌的行情中時(shí)，專(zhuān)業(yè)的投資者都會(huì)保持低倉(cāng)位并且通過(guò)貝塔系數(shù)來(lái)選擇那些行情比較小的股票，比如上面說(shuō)的交通運(yùn)輸和公共事業(yè)類(lèi)股票，因?yàn)樵诖蟊P(pán)大便下跌的過(guò)程中，這類(lèi)股票的跌幅通常都是小于大盤(pán)的。反之，當(dāng)大盤(pán)處在反彈或者單邊上漲的過(guò)程中，則需要我們選擇貝塔系數(shù)值大于1的個(gè)股，這樣才能讓我們跑贏大盤(pán)，得到更多的收益。