題材股，又叫概念股，是指具有某些共同特征的一類股票。比如：資產(chǎn)重組概念、5G概念、新能源概念等。與官方的行業(yè)分類相比，題材股可以說是五花八門，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。市場在挖掘題材、達(dá)成共識(shí)、跟風(fēng)炒作、題材降溫之間完成一次又一次的熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換。

什么才是題材股?

常指由于一些突發(fā)事件、重大事件或特有現(xiàn)象而使部分個(gè)股具有一些共同的特征(題材)，這些題材可供炒作者借題發(fā)揮，可以引起市場大眾跟風(fēng)。例如資產(chǎn)重組板塊、WTO板塊、西部概念等。

題材股基本特征：

1、概念抽象、邊界模糊，因此想象空間極大;

2、時(shí)效性強(qiáng)、轉(zhuǎn)換節(jié)奏快;

3、周期性循環(huán)反復(fù)，隔幾年又會(huì)重新炒作一次;

4、吸引眼球，迅速聚集人氣;

5、通常與股價(jià)上漲相配合。

什么是股性?

一般認(rèn)為股性即是股票的活躍程度和彈性，股性好表現(xiàn)為股價(jià)漲跌活躍、彈性大就容易吸引短線資金跟風(fēng)，股性差表現(xiàn)為股價(jià)漲跌不活躍、彈性小，股價(jià)死氣沉沉，資金關(guān)注度低。

我這里的股性可能和市場上的主流觀點(diǎn)不一樣，股性如人的天性，生而帶來的，這是由基因決定的，那么股性就是一直個(gè)股自上市以來就帶來的。大多數(shù)人都喜歡做股性好的，但我要說的是，好不好實(shí)際上并不重要，只要你判斷準(zhǔn)股性了，利用好了股性不好的也是黃金。

股性分類及對(duì)應(yīng)策略：

第一，長期走?；?。所謂長牛就是股價(jià)自上市后，市值一直不斷走高，股價(jià)不斷創(chuàng)造新高，股東投機(jī)回報(bào)和投資回報(bào)都是比較豐厚的，且投資回報(bào)>投機(jī)回報(bào)。長期走?；虻墓善币话憔邆湟韵聨讉€(gè)特征：1)所處行業(yè)能夠穿越周期，行業(yè)為剛需、易耗性質(zhì)，受益人口紅利，比如醫(yī)藥、大消費(fèi)、旅游等;2)所處行業(yè)規(guī)模空間大，沒有天花板;3)壟斷或者寡頭壟斷型上市公司;4)股價(jià)屢創(chuàng)新高，且基本上長期在年線上方波動(dòng)，因?yàn)檫@種公司的上漲基本上就和CPI每年都是正數(shù)是一樣的。

那么如何進(jìn)行這類股的炒作?比較偏中長線一點(diǎn)，似乎是每個(gè)點(diǎn)位買都是合適的，但在年線以下買就兼顧了投資收益和投資效率(資金利用效率也是收益的一部分)。還有一個(gè)比較好的中線買點(diǎn)是送轉(zhuǎn)除權(quán)，因?yàn)檫@類公司在整個(gè)世界都是稀缺性資產(chǎn)，所以每次除權(quán)，幾乎就是給大眾的一個(gè)投資機(jī)會(huì)，必須珍惜。

第二，長期走熊基因。所謂長熊基因是指股票上市后市值不斷縮水，股價(jià)不斷創(chuàng)新低，就是僅為融資和再融資而生(就是圈錢)。這類股明顯的特征是增發(fā)多，分紅少，炒作的方式是出增發(fā)預(yù)案后快速跟炒，退潮時(shí)嚴(yán)禁抄底。

第三，周期輪回基因。公司股價(jià)周期性非常強(qiáng)，股價(jià)呈明顯的對(duì)稱圓弧結(jié)構(gòu)。那么這類股的對(duì)應(yīng)操作策略是什么呢?一定要跟著周期炒，大周期底部不啟動(dòng)不參與，啟動(dòng)后持有不賣坐等翻倍。周期輪回炒作方式：1)圍繞PPI周期和政策周期(國家宏觀調(diào)控)，PPI底部開始反轉(zhuǎn)以及政策上開始支持買入;2)技術(shù)面上前低買入，前高賣出;3)根據(jù)頭肩底對(duì)稱在右肩買入，在頭肩頂右肩賣出。

第四，割韭菜基因。淪為操作市場的工具，股價(jià)呈現(xiàn)明顯的莊股形態(tài)，區(qū)間震蕩非常明顯，上漲和下跌都非常急，周而復(fù)始，就是為割散戶韭菜。那么這類股的盤面特征是什么呢?1)股價(jià)短線暴漲暴跌，且波動(dòng)上限非常明顯;2)量能波動(dòng)和股價(jià)一樣劇烈。且量能上限也幾乎是一條直線;3)多是中小盤股，且位置不高。

北向資金說什么?

主要是指外資通過香港和滬深通道進(jìn)來的資金，一般認(rèn)為北向資金比較聰明，從歷史來看，確實(shí)比A股大部分投資者聰明得多，不管是長線還是短線都是非常厲害的，主要原因可能是外資在資本市場游泳時(shí)間長了，經(jīng)驗(yàn)要比A股投資者聰明很多，同時(shí)也有傳言A股部分游資通過香港和滬深通道進(jìn)來，也算得上是聰明資金了。

北向資金很明顯有短線和長線兩種，平常說的主要是中短線流向。

據(jù)我觀察，北向資金對(duì)投資是很有一套的，那些長期凈流出的公司確實(shí)短期面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)，那些長期凈流入的公司大概率短期會(huì)漲，當(dāng)然這不是必然的，也是一個(gè)概率游戲。

由于投資風(fēng)格以中長線，價(jià)值投資為主，并且短線波段精準(zhǔn)，因此與其它類型的外資，如富時(shí)羅素，QFII等高度重合，因此明面上是實(shí)力已不容小覷的北上資金，背后實(shí)際上是整個(gè)外資的合力。