長(zhǎng)期來看確實(shí)如此，短期來看并不是這樣。我以工商銀行的股票為例給大家講講其中的邏輯。

每股五年共計(jì)分紅1.252元

為什么選取工商銀行呢？因?yàn)楣ど蹄y行不僅全國(guó)還是全球規(guī)模最大的銀行，市值方面位于A股第二，金融股第一，是妥妥的超級(jí)大銀行，符合問題中的大銀行定義。

與此同時(shí)，工商自從上市以來每年必然分紅，且每年的分紅數(shù)額都在增加，從十多年前每10股才分0.16元到最近一年每10股分2.66元，份額金額方面上漲了15倍，比股價(jià)上漲的幅度要多得多。

假設(shè)某人在2016年8月以4.4元的價(jià)格買入了2萬股工商銀行的股票，總共付出了8.8萬元。2017年-2021年之間，工商銀行一共進(jìn)行了五次現(xiàn)金分紅，分別為2017年7月每股分0.234元、2018年8月每股分0.240元、2019年7月每股分0.250元、20206月每股分0.262元以及2021年7月每股分0.266元。五年期間每一股工商銀行總共能夠分到1.252元，那么2萬股公行股票共計(jì)分到25040元。相對(duì)于當(dāng)年投入的88000元本金來說，五年的股利收益率為28.5%。

資本利得收益率不高

什么是資本利得？簡(jiǎn)單來書就是買賣股票的差價(jià)，對(duì)于長(zhǎng)期持有股票的人來說，資本利得并不是最關(guān)注的東西。

因?yàn)槌钟腥四弥善钡哪康氖谦@得現(xiàn)金分紅，而獲得現(xiàn)金分紅的基礎(chǔ)是必須始終持有股票。換言之，拋售股票賺取買賣差價(jià)意味著失去了持續(xù)獲得股利的機(jī)會(huì)。

當(dāng)然，在考慮投資的整體收益時(shí)，即使資本利得只是浮盈或者浮虧也得算入，這相當(dāng)于時(shí)考慮了本金變動(dòng)的因素。有的時(shí)候收益很高，但本金發(fā)生了損失，不考慮的話顯得不公允。

工商銀行目前的每股股價(jià)為4.65元。某人在2016年買入時(shí)對(duì)應(yīng)股價(jià)為4.4元，五年時(shí)間資本利得收益為每股0.25元，2萬股對(duì)應(yīng)的資本利得總收益為5000元。

5000元的資本利得（未變現(xiàn)的浮盈）加上25040元的現(xiàn)金紅利收益使得某投資者一共獲得了30040元的總收益，相對(duì)于88000元的初始投資成本而言，五年投資回報(bào)率未34.13%。按照復(fù)利計(jì)算，年均投資回報(bào)率為6.04%。

穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品收益率不到5%

理財(cái)產(chǎn)品根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不同收益率也不同，老百姓眼里的理財(cái)產(chǎn)品一般是指保本保息的低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品。雖然資管新規(guī)出臺(tái)后已經(jīng)不允許在理財(cái)產(chǎn)品中使用“保本保息”的表述，銀行也不能做剛性兌付保證，但實(shí)際情況是R2級(jí)及以下的理財(cái)產(chǎn)品不用擔(dān)心本金和承諾收益問題，尤其是對(duì)于工商銀行這樣的超級(jí)大行來說。因此我選取了相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品做比較。

這是工商銀行的某款理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率在3.7%-3.9%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于購(gòu)買工商銀行股票每年能夠獲得的平均6.04%的收益率。我以3.9%的理財(cái)收益率計(jì)算用88000元買入這款理財(cái)產(chǎn)品持有五年的具體收益，以復(fù)利計(jì)息方式進(jìn)行計(jì)算。

88000*（1+3.9%）^5-88000=18551元，這個(gè)收益只有持有工商銀行股票能夠獲得收益的60%，差了12000多元。

短期來看理財(cái)產(chǎn)品可能更加靠譜

上面的例子是對(duì)比持有工商銀行股票五年及購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品五年的情形。長(zhǎng)期來說，買銀行股那紅利確實(shí)比直接買理財(cái)產(chǎn)品獲得的收益高，但短期來看就不一定了。

這是因?yàn)槔碡?cái)產(chǎn)品有三個(gè)月、半年等短期品種，持有時(shí)間不長(zhǎng)的情況下也能獲得理財(cái)收益，而如果在剛分完紅買入銀行股就要等上將近一年了，如果提早拋售了股票將無法獲得分紅。

另外，短期來看銀行股股價(jià)的變化會(huì)導(dǎo)致資本利得產(chǎn)生浮虧從而將分紅收益全部覆蓋掉了。

比如，假設(shè)在2018年1月或2月買入工商銀行股票，那時(shí)的買入價(jià)在6月以上。那么即使領(lǐng)取了分紅也無法將虧損的“本金”賺回來。