鳀魚，俗名“老雁食”，是黃東海單種魚類資源生物量最大魚種。由于過(guò)度捕撈，中國(guó)近海鳀魚幾乎已很難形成魚汛。

這些身長(zhǎng)僅75-140毫米的“小東西”，在海洋漁業(yè)專家眼里，屬“飼料魚”。國(guó)內(nèi)采購(gòu)鳀魚量最大的企業(yè)是華文食品，這家公司因賣小魚干走紅，一路搏殺到去年9月在深交所成功上市，背后靠的就是這款鳀魚。

品牌打響后，今年4月，這家湖南企業(yè)將原有公司名“華文”更名為“勁仔食品集團(tuán)股份有限公司”。

8月20日，勁仔食品發(fā)布2021年半年報(bào)，上半年豆制品、禽肉制品營(yíng)收雖分別增長(zhǎng)9.6%、70.73%，而公司最為重視的魚制品，營(yíng)收同比卻減少2.05%。

今年上半年，公司營(yíng)收4.72億，比上年增長(zhǎng)4.63%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)4112.26萬(wàn)，比上年同期減少35.66%。扣非凈利潤(rùn)、現(xiàn)金流亦比去年同期分別下降29.03%至3167.55萬(wàn)、28.78%至5389.71萬(wàn)。

為何增收不增利？

20日下午，市界以投資者身份致電勁仔食品董秘辦，一位工作人員告訴市界：“原材料大豆作為大宗商品以及包材這些原輔材料出現(xiàn)上漲，讓我們利潤(rùn)降低了。此外，上半年我們搞了股權(quán)激勵(lì)，加上研發(fā)費(fèi)用（的增長(zhǎng)）。”

市界注意到，勁仔食品上半年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)236.68%。整體銷售費(fèi)用5566.49萬(wàn)，比上年同期增長(zhǎng)26.6%，主要支出是“公司新媒體等品牌宣傳費(fèi)用投入增加所致”。其中，品牌推廣費(fèi)達(dá)2171.82萬(wàn)，比上年同期增長(zhǎng)25.32%，廣告宣傳費(fèi)為1517.27萬(wàn)元，線上602.86萬(wàn)元，線下914.41萬(wàn)元；電商平臺(tái)推廣服務(wù)費(fèi)737.82萬(wàn)，比上年同期猛增250.18%。

以天貓旗艦店等平臺(tái)為例，魚制品營(yíng)收約1719萬(wàn)，同比增長(zhǎng)127.2%；但豆制品僅為277萬(wàn)，同比減少7.6%；禽肉制品營(yíng)收最低，僅23萬(wàn)，但增幅最高達(dá)289.99%。從該數(shù)據(jù)可看出，勁仔在天貓等平臺(tái)倚重的仍是以魚制品為主，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)投入更多推廣及研發(fā)來(lái)發(fā)力“后進(jìn)產(chǎn)品”。

半年報(bào)顯示，勁仔食品在肯尼亞設(shè)立了一家“鮮魚初加工”100%控股子公司——“華文食品肯尼亞公司”。

今年7月，信達(dá)證券發(fā)布研報(bào)顯示，勁仔在肯尼亞布局原料基地，預(yù)計(jì)進(jìn)一步穩(wěn)定原料價(jià)格，加上通過(guò)產(chǎn)品升級(jí)或提價(jià)，公司噸價(jià)有望整體保持穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)，輔以基地技改提升生產(chǎn)效率，規(guī)模效應(yīng)下，毛利率預(yù)計(jì)保持穩(wěn)中有升。

然而，受疫情以及當(dāng)?shù)卣尉謩?shì)等因素影響，這家肯尼亞工廠目前并未開工，項(xiàng)目還在推進(jìn)中。勁仔食品“賴以生存”的鳀魚原料，目前均從“泰國(guó)、緬甸、越南”這三個(gè)國(guó)家進(jìn)口。

市界注意到，勁仔并未將該信息寫入2021年半年報(bào)。財(cái)報(bào)仍介紹肯尼亞這家境外子公司，系出口加工區(qū)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，根據(jù)肯尼亞相關(guān)政策，首次銷售日起10年以內(nèi)免于繳納企業(yè)所得稅，滿10年后，所得稅率為25%。

勁仔食品目前對(duì)鳀魚的需求采取“純進(jìn)口”，盡管肯尼亞工廠并未啟動(dòng)，但上述人士認(rèn)為，原材料的量是充足的，無(wú)需擔(dān)憂材料枯竭或出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

該人士對(duì)市界透露，2020年年底，魚原料出現(xiàn)波動(dòng)，但勁仔“在國(guó)外提前準(zhǔn)備一些魚庫(kù)存，基本平滑了上半年的原料波動(dòng)”。此外，鳀魚的特性是生命周期較短，很快會(huì)繁殖新一代，加之勁仔采購(gòu)量“國(guó)內(nèi)最多”，因此，在成本控制方面有著一定的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

勁仔食品實(shí)控人為周勁松、李冰玉夫婦，二人分別持股30.85%、8.98%。按8月20日收盤價(jià)11.48每股來(lái)算，夫妻二人身價(jià)約18.44億元。目前，勁仔食品總市值為46.29億元。