先簡單介紹一下事情的來龍去脈。

余額寶的本質是一種貨幣基金，對應的基金公司叫做天弘基金管理公司。2013年剛剛上市的時候引發了人們瘋狂購買。其實以前也有貨幣基金，只是銀行的貨幣基金有起購門檻，十萬元、幾十萬都有，而且一個月結算一次收益，把大部分普通老百姓擋在了投資貨幣基金的門檻之外。后來支付寶和天弘基金公司打破了這一下傳統，沒有購買門檻，1元錢也能買，隨時可以取出來，每天結算收益。更加關鍵的是為了推廣余額寶，阿里投入巨資補貼，使得年化收益率達到了5%以上。到了2018年余額寶（天弘貨幣基金）已經有了1.69萬億元的規模，這個數字是非常高的，足以看出人們對余額寶的喜愛。

不過，高收益是貼錢貼出來的，不貼錢后余額寶收益和普通貨幣基金就一樣了。隨著市場上固定收益類理財產品收益率的每況愈下，余額寶的收益率也開始下降，現在年化收益率只有高峰時的一半，百分之2點幾。收益率下降了，人們自然不愿意把錢放在余額寶中了。

2021年一季度天弘余額寶發布的公告顯示當季度已經規模下降了2184.01億元，也就是說2021年一季度余額報被贖回了2184億元；最新公布的2021年二季度報告中，天弘余額寶規模繼續下降，二季度凈贖回1916億元。目前還有將近8000億元的規模，相對于頂峰時的1.69萬億，下降了超過50%。

收益率下降，大家找其他投資渠道是非常正常的事情。畢竟銀行大額存單的收益率有時候也比余額寶高。另外，銀行們看到余額寶那么牛逼后立馬改變了原來對中小客戶愛理不理的態度，推出了和余額寶類似的產品，分流了不少余額寶的資金。

從余額寶拿出的錢去了哪里呢？一部分回流到了銀行，還有一部分仍然在支付寶里，只是換了投資方向。一季度的余額寶贖回規模其實比二季度還要多，為什么呢？因為那時候股票基金非常火熱，各種一年翻倍的股票基金層出不窮，而支付寶可以直接購買股票基金且費用比在銀行和券商買便宜。因此，不少人將余額寶里的錢贖回后通過支付寶的其他業務買了股票基金。這就導致余額寶資金被大量分散。

以余額寶現在的收益率來看確實比較雞肋，未來的規模還可能進一步縮小。由于余額寶可以直接用來支付，比較合適的做法是將平時可能需要用的錢存在余額寶里，這相當于有2%以上年化收益率的活期存款，要知道現金拿在手上一分錢利息多沒有，銀行活期存款一般也就0.3%的收益率。而一些短期內不會用到的錢可以放到其他理財中去。