現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品一般是指能夠作為現(xiàn)金管理工具的理財(cái)產(chǎn)品，該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品主要投資于銀行間和交易所各類(lèi)貨幣市場(chǎng)工具以及高等級(jí)企業(yè)債券，具有流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)的特點(diǎn)。

伴隨利率化改革的進(jìn)程，現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的大規(guī)模出現(xiàn)是必然現(xiàn)象。目前市場(chǎng)上的現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品主要有貨幣基金、銀行的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、券商的保證金管理產(chǎn)品以及信托公司的現(xiàn)金管理類(lèi)集合資金信托計(jì)劃。

現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品與活期存款的客戶群體高度重合，相比活期存款，現(xiàn)金管理產(chǎn)品的收益率和便利性都有很大優(yōu)勢(shì)。相較于貨幣基金，其他現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的投資范圍更寬，收益率也更高。

現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)

1、流動(dòng)性強(qiáng):現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品交易比較靈活，能快速贖回，流動(dòng)性強(qiáng)。

2、風(fēng)險(xiǎn)低:現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的投資領(lǐng)域根據(jù)產(chǎn)品不同存在差異，但是都集中在風(fēng)險(xiǎn)低的領(lǐng)域，所以產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)也比較低。

3、收益穩(wěn)定:大部分的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益穩(wěn)定并且高于銀行存款利率。

現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的種類(lèi)

01

基金系

貨幣市場(chǎng)基金是指投資于貨幣市場(chǎng)上短期有價(jià)證券的一種基金，可以在交易日申購(gòu)和贖回。投資范圍以貨幣市場(chǎng)工具為主，包括1年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存單、央行票據(jù)、剩余期限在397天之內(nèi)的債券以及期限在1年以內(nèi)的債券回購(gòu)。不可投資于股票和可轉(zhuǎn)換債券等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)。對(duì)信用債的評(píng)級(jí)要求較高，不可投資于AAA級(jí)以下的券種，因此投資的風(fēng)險(xiǎn)較低。貨基快贖新規(guī)實(shí)施后，T+0贖回限額一萬(wàn)，但是這個(gè)額度還是能滿足大部分人的日常資金周轉(zhuǎn)需求。

02

銀行系

開(kāi)放式無(wú)固定期限產(chǎn)品是指沒(méi)有明確的理財(cái)期限，采用開(kāi)放式交易模式，投資者可在理財(cái)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)任一交易日提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，申購(gòu)和贖回即時(shí)生效。開(kāi)放式周期性產(chǎn)品又稱為滾動(dòng)型產(chǎn)品，即若投資者未在產(chǎn)品到期前提出申購(gòu)或贖回請(qǐng)求，自動(dòng)進(jìn)入下一個(gè)運(yùn)作周期，通常一個(gè)運(yùn)作周期的時(shí)間不是太長(zhǎng)(7、14、21、28天等)。

封閉式超短期理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)期限不大于30天，產(chǎn)品的整個(gè)運(yùn)作期都是封閉的。投資者在運(yùn)作期內(nèi)不能提出申購(gòu)和贖回申請(qǐng)，一旦購(gòu)買(mǎi)了產(chǎn)品，就必須等到產(chǎn)品到期后，才能得到理財(cái)資金。

03

券商系

券商的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品多采取券商保證金管理模式，是指券商將客戶保證金劃轉(zhuǎn)至債券類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品賬戶，并將客戶資理財(cái)序資于貨幣或債券基金、銀行通知存款等工具，再按照約定期限，將本息劃轉(zhuǎn)給客戶。

04

信托系

信托公司的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品分為開(kāi)放式無(wú)固定期限型產(chǎn)品和開(kāi)放式定期型產(chǎn)品。開(kāi)放式無(wú)固定期限型是指沒(méi)有明確的投資期限，采用開(kāi)放式交易模式，投資者可在計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)每個(gè)開(kāi)放日(開(kāi)放日為指定的工作日，如每產(chǎn)品周2或每個(gè)工作日)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)。開(kāi)放式定期型，是指有確定的投資期限，一般不會(huì)太長(zhǎng)，如2周、1、2、3、6、9、12個(gè)月，認(rèn)購(gòu)資金只能在期滿后分配本金和信托收益，這是與開(kāi)放式無(wú)固定期限型的主要區(qū)別。

當(dāng)前，我國(guó)現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品的監(jiān)管處于分割狀態(tài)，證監(jiān)會(huì)對(duì)于貨幣基金的監(jiān)管相對(duì)較為健全、完整，但銀行和信托現(xiàn)金管理產(chǎn)品的監(jiān)管規(guī)則尚處于缺失狀態(tài)。據(jù)媒體報(bào)道，銀保監(jiān)會(huì)有制定相關(guān)管理規(guī)則的計(jì)劃，但具體尺度尚不為行業(yè)所了解。從貨幣基金的角度，我國(guó)貨幣基金的集中度較高，少數(shù)管理人管理了幾只巨無(wú)霸產(chǎn)品，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了系統(tǒng)重要性影響。目前新的攤余成本法貨幣基金已經(jīng)停止審批，加上規(guī)模限制，貨幣基金市場(chǎng)集中度將有所下降，頭部效應(yīng)會(huì)相應(yīng)受到影響。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，貨幣基金管理的難度越來(lái)越大，再加上監(jiān)管政策的趨緊，預(yù)計(jì)貨幣基金的規(guī)模和投資管理都將受到越來(lái)越多的限制。