支付牌照轉(zhuǎn)讓生意悄然興起一張紙賣到4.8億

摘要：

央行停發(fā)支付牌照，從2015年下半年開始，支付牌照轉(zhuǎn)讓變成了一樁水漲船高的“殼買賣”。

截至2016年6月9日，支付牌照五年有效期到期后，支付寶、財(cái)付通等27家首批第三方支付機(jī)構(gòu)已經(jīng)“裸奔”一個(gè)多月了。（視覺中國(guó)/圖）

支付牌照生意悄然興

一張紙數(shù)億元

央行停發(fā)支付牌照，從2015年下半年開始，支付牌照轉(zhuǎn)讓變成了一樁水漲船高的“殼買賣”。零售、金融類企業(yè)對(duì)支付牌照的需求最大，它們與其一年付幾千萬的手續(xù)費(fèi)，還不如買一個(gè)牌照自己做，成本更低。

純粹的第三方支付并不是一門好做的生意，但它是連接系統(tǒng)生態(tài)必不可少的一環(huán)。作為市場(chǎng)上最大的兩個(gè)玩家，騰訊和阿里巴巴已經(jīng)有成形的商業(yè)模式。

薄薄一張打印紙，賣出2.5億元-4.8億元不等的價(jià)格，這大概是當(dāng)今最貴的紙了。

這張紙，是由中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱央行）頒發(fā)給支付企業(yè)的《中華人民共和國(guó)支付業(yè)務(wù)許可證》，又被稱為“支付牌照”。2011年5月-2015年3月間，央行一共發(fā)出了8批共計(jì)270張支付牌照，減去因違規(guī)被撤銷的3張，目前市場(chǎng)上還有267張。

眼下，正是監(jiān)管層對(duì)金融行業(yè)展開風(fēng)險(xiǎn)排查、整頓的非常時(shí)期。2016年5月2日，支付寶、銀聯(lián)等首批27家第三方支付機(jī)構(gòu)的牌照五年有效期已到，但央行至今沒有給它們“續(xù)牌”。同時(shí)，新牌照也已暫停發(fā)放一年多。

結(jié)果是，從2015年下半年開始，支付牌照轉(zhuǎn)讓變成了一樁前所未有的好生意。

“殼王”的新生意

一些企業(yè)急著拿牌（照）入場(chǎng)，一些有支付牌照的企業(yè)經(jīng)營(yíng)得不好，甚至根本就沒怎么經(jīng)營(yíng)，兩者一拍即合。

最近這半年，支付牌照價(jià)格明顯水漲船高。2015年，業(yè)務(wù)范圍僅為網(wǎng)絡(luò)支付的牌照，一般賣1億-2億元，現(xiàn)在報(bào)價(jià)為2.5億-3億元；經(jīng)營(yíng)范圍為全國(guó)，業(yè)務(wù)范圍又是網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單“全牌照”的，2015年的售價(jià)為2億-3億元，現(xiàn)在則是4億-4.8億元。

由于央行停發(fā)支付牌照，市場(chǎng)上現(xiàn)在一張牌照可以賣出2.5億至4.8億元的價(jià)格。（視覺中國(guó)/圖）

盤活系統(tǒng)的基石

支付已經(jīng)不僅僅是支付，而是連接整個(gè)系統(tǒng)生態(tài)的最重要一環(huán)。現(xiàn)在企業(yè)拿支付牌照，主要是兩個(gè)目的：閉環(huán)和大數(shù)據(jù)，支付則是盤活系統(tǒng)生態(tài)的基石。

“貴，實(shí)在太貴了！”一位上市公司支付業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)南方周末記者表示，一年前他們就已經(jīng)完成了支付牌照的技術(shù)安全檢測(cè)認(rèn)證，但在打聽了一圈支付牌照價(jià)格之后，他們堅(jiān)定了“再等等”的決心。

2005年開始，以支付寶為首的互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)力網(wǎng)絡(luò)支付市場(chǎng)，開啟了中國(guó)電商的繁榮。2010年，央行出臺(tái)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，要求非金融機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，必須取得《支付業(yè)務(wù)許可證》成為支付機(jī)構(gòu)，接受央行監(jiān)管。

根據(jù)該辦法，非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)，是指非金融機(jī)構(gòu)在收付款人之間作為中介機(jī)構(gòu)提供貨幣資金轉(zhuǎn)移服務(wù)：網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡的發(fā)行與受理、銀行卡收單、央行規(guī)定的其他支付服務(wù)。其中，網(wǎng)絡(luò)支付又分為貨幣匯兌、互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、固定電話支付、數(shù)字電視支付等。

原本，企業(yè)滿足服務(wù)時(shí)間2年以上，持續(xù)盈利2年以上，近3年未出現(xiàn)支付業(yè)務(wù)違規(guī)受罰等條件，通過支付業(yè)務(wù)設(shè)施的技術(shù)安全檢測(cè)認(rèn)證之后，向央行提交申請(qǐng)，審批合格后便可拿到牌照。2014年起，央行先后公開點(diǎn)名8家第三方支付機(jī)構(gòu)挪用客戶資金、超范圍經(jīng)營(yíng)等違規(guī)事件，其中有3家因嚴(yán)重違規(guī)被吊銷牌照，分別是浙江易士、廣東益民和上海暢購，它們的業(yè)務(wù)類型均為預(yù)付卡發(fā)行與受理，上海暢購的業(yè)務(wù)類型還有互聯(lián)網(wǎng)支付（全國(guó)）。

浙江易士的牌照經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和范圍，是在浙江省開展預(yù)付卡發(fā)行和受理業(yè)務(wù)。一位支付牌照轉(zhuǎn)讓的中介人士對(duì)南方周末記者透露，2015年初浙江易士曾有意轉(zhuǎn)讓這張支付牌照，報(bào)價(jià)1.5億元。但還未出手，當(dāng)年8月24日，央行就取消了浙江易士的支付業(yè)務(wù)許可證。

從2015年3月26日央行發(fā)出第八批支付牌照之后，已經(jīng)暫停一年多。于是，支付牌照轉(zhuǎn)讓，變成了一樁前所未有的好生意。

其實(shí)支付牌照交易流程很簡(jiǎn)單，先是發(fā)布出售信息，包括牌照信息、價(jià)格和交易安排，中介一般會(huì)附上抹去公司名稱、法定代表人、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所信息的支付牌照?qǐng)D片；待找到合適的買家后，和買家簽署居間協(xié)議；接著，約上買賣雙方面談；簽署正式協(xié)議，付首付款，轉(zhuǎn)股、工商變更完成之后付余款；資產(chǎn)裝入。

早在2012年，京東就通過收購網(wǎng)銀在線（北京）科技有限公司，拿到了支付牌照。在此一年前，京東停止與支付寶合作，原因?yàn)?ldquo;支付寶的費(fèi)率過高”。

現(xiàn)在，支付已經(jīng)不僅僅是支付，而是連接整個(gè)系統(tǒng)生態(tài)的最重要一環(huán)。前述上市公司支付業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)南方周末記者表示，現(xiàn)在企業(yè)拿支付牌照，主要是兩個(gè)目的：閉環(huán)和大數(shù)據(jù)，支付則是盤活系統(tǒng)生態(tài)的基石。

作為中國(guó)第三方支付市場(chǎng)上最大的兩個(gè)玩家，騰訊和阿里巴巴已經(jīng)有成形的商業(yè)模式。以支付寶為依托，阿里巴巴不僅發(fā)展了電商，還有螞蟻金服這樣一個(gè)涵蓋了支付、理財(cái)、銀行、信貸、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)的金融王國(guó)。騰訊則以財(cái)付通為依托，通過微信支付、QQ錢包在移動(dòng)支付上趕超支付寶，支付、理財(cái)、征信、O2O也在迅速開花結(jié)果。

從京東開始，平安、海爾、萬達(dá)、小米等三十多家公司陸續(xù)通過收購拿到了支付牌照。2016年5月12日-27日半個(gè)月時(shí)間，就有宏磊股份、新大陸、石基信息三家上市公司發(fā)布公告，收購持有支付牌照的公司（子公司）股權(quán)。

還有更多交易在悄悄進(jìn)行中。

支付這門生意

隨著分類管理新規(guī)的實(shí)施，不少人認(rèn)為支付牌照價(jià)格會(huì)有所回落。但劉慶相信，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融政策收縮，支付牌照不會(huì)放松，價(jià)格只會(huì)越來越貴。

盡管牌照供不應(yīng)求，但第三方支付并不是一門好做的生意。

2016年5月在新三板公示的《北京首惠開桌科技股份有限公司公開轉(zhuǎn)讓說明書》，揭開了小型第三方支付企業(yè)的艱難。

北京首惠開桌的主營(yíng)業(yè)務(wù)為第三方支付業(yè)務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)，其全資子公司北京雅酷時(shí)空信息交換技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱雅酷信息），持有北京市、廣東省、江蘇省和浙江省辦理預(yù)付卡發(fā)行與受理，在全國(guó)范圍內(nèi)辦理互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)和移動(dòng)電話支付業(yè)務(wù)的牌照。

該公司的主要業(yè)務(wù)是發(fā)行一種綜合性的折扣儲(chǔ)值消費(fèi)卡，累計(jì)發(fā)卡量452萬張，2014、2015年連續(xù)虧損5034萬元、5196萬元。

虧損中很大一部分來自雅酷信息。轉(zhuǎn)讓說明書寫道，雅酷信息成本費(fèi)用投入較大，且實(shí)現(xiàn)的收入規(guī)模較小，導(dǎo)致雅酷信息處于虧損狀態(tài)，截至2015年12月31日，雅酷信息的凈資產(chǎn)約為-3780萬元，累計(jì)虧損已超過其實(shí)繳貨幣資本的50%。根據(jù)《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》第三十八條之規(guī)定，累計(jì)虧損超過其實(shí)繳貨幣資本的50%，存在被責(zé)令停止辦理部分或全部支付業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

要想在第三方支付行業(yè)賺錢，只有做大規(guī)模這一條路。

以移動(dòng)支付日均交易筆數(shù)超5億的騰訊為例，騰訊支付基礎(chǔ)平臺(tái)與金融應(yīng)用線（FIT）支付平臺(tái)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人陳起儒對(duì)南方周末記者說，第三方支付行業(yè)的商業(yè)模式主要是收商戶的手續(xù)費(fèi)，不同的行業(yè)、不同的公司手續(xù)費(fèi)不同，其中的數(shù)字差就是它的利潤(rùn)。不過騰訊的支付行為主要是C2C，騰訊要墊付大額的手續(xù)費(fèi)給銀行。

自2016年3月1日起，微信支付對(duì)提現(xiàn)功能開始收取手續(xù)費(fèi)，每位用戶（以身份證維度）終身享受1000元免費(fèi)提現(xiàn)額度，超出部分按銀行費(fèi)率收取手續(xù)費(fèi)，費(fèi)率均為0.1%，每筆最少收0.1元。微信表示，對(duì)提現(xiàn)交易收費(fèi)，不是為了盈利，主要用于支付銀行手續(xù)費(fèi)。

3月17日，騰訊公布的《2015年第四季度及全年業(yè)績(jī)公告》稱，僅2016年1月單月，通過微信支付進(jìn)行的C2C支付交易產(chǎn)生的相關(guān)銀行手續(xù)費(fèi)（主要為轉(zhuǎn)賬）超過人民幣3億元，這個(gè)數(shù)字是扣除從用戶收取的相關(guān)收入后的凈額。“互聯(lián)網(wǎng)從來就是用免費(fèi)撬動(dòng)市場(chǎng)，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位之后再從中提供增值服務(wù)或者是通過其它方式盈利。”陳起儒說。

目前，盡管暫停了牌照發(fā)放，央行并未停止受理支付業(yè)務(wù)許可證的申請(qǐng)。可查到的最近一條受理信息是2015年12月22日，央行太原中心支行受理了山西星易通匯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司支付業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)電話支付業(yè)務(wù)的申請(qǐng)。

前述上市公司支付業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)南方周末記者稱，自己一直在和央行就支付牌照問題保持溝通，他得到的最新回復(fù)是，一切在順利進(jìn)行中。他預(yù)計(jì)央行不會(huì)再新增支付牌照，但同時(shí)又相信自己的申請(qǐng)應(yīng)該會(huì)得到一個(gè)圓滿的結(jié)果。

截至2016年6月9日，支付寶、財(cái)付通等27家第三方支付機(jī)構(gòu)“裸奔”一個(gè)月又一周了，市場(chǎng)上很多人預(yù)計(jì)續(xù)牌時(shí)間應(yīng)該在2016年7月之前，因?yàn)楦鶕?jù)去年底發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》，自2016年7月1日起，所有網(wǎng)絡(luò)支付賬戶將分類別管理，并對(duì)支付機(jī)構(gòu)實(shí)施動(dòng)態(tài)分類管理。

2016年4月中，央行向支付企業(yè)下發(fā)了《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)管理辦法》，支付機(jī)構(gòu)將被劃分為5類11級(jí)，實(shí)行差異化和針對(duì)性監(jiān)管。如果多次出現(xiàn)D、E類評(píng)級(jí)，將被暫停支付業(yè)務(wù)，直至注銷牌照。不過，分類辦法并未明確具體實(shí)施時(shí)間。

隨著分類管理新規(guī)的實(shí)施，未來第三方支付業(yè)務(wù)范圍的受限，不少人認(rèn)為支付牌照價(jià)格會(huì)有所回落。但劉慶相信，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融政策收縮，支付牌照不會(huì)放松，價(jià)格只會(huì)越來越貴。