貨幣貶值通道下反映在物價上是物價上漲，意味著“錢不值錢”了、貨幣購買力下降了，因此我們反向持有價格上漲的資產(chǎn)或者擴大負(fù)債就能在一定程度上對沖貨幣貶值引起的財富縮水。

舉個例子講，年初1萬元我們購買了1車大米囤積起來，1年中貨幣不斷貶值，年底1萬元只能購買半車大米了，那么年底我們賣出年初囤積的1車大米可以換得2萬元，在一定程度上對沖了貨幣貶值帶來的影響；

再者，貨幣貶值下我們還可以適當(dāng)擴大負(fù)債，比如年初借款1萬元，算上利息后3年還款12000元，但是在通脹率大于利率的條件下，3年后的12000元其購買力遠(yuǎn)不及3年前的1萬元，此時相當(dāng)于變相“賺”了。

然而以上推理都是基于極為理想的模型下推論而來的，很多時候我們并不能確定某一商品價格是否能在貶值通道下價格足夠“堅挺”；也無法準(zhǔn)確判斷未來的貶值率大小，因此不敢盲目負(fù)債。

但是基于國內(nèi)外歷次貨幣貶值的歷史來看，有些資產(chǎn)在貨幣貶值時期表現(xiàn)出了極好的韌性，在對沖貨幣貶值帶來的財富縮水中表現(xiàn)良好，他們依次是以房產(chǎn)為代表的固定資產(chǎn)、以股票為代表的證券資產(chǎn)、以美元為代表的資源型貨幣、以黃金為代表的貴重金屬。

一：以房產(chǎn)為代表的固定資產(chǎn)

“錢發(fā)多了一定會找地方發(fā)泄”，這是毋庸置疑的。很多時候貨幣貶值都是由前期寬松的貨幣政策下貨幣超發(fā)而導(dǎo)致的，即貨幣總量嚴(yán)重超過社會商品的總價值，如此一來平均到每個商品上的貨幣就多了，商品價格自然就貴了，即購買力下降、貨幣貶值。

但市場上超發(fā)的貨幣不可能不流動，必然需要找一個地方落腳或發(fā)泄，在各類商品保值率低、易大規(guī)模生產(chǎn)、流通性大不易保管的先天缺陷下，房產(chǎn)因其“不動產(chǎn)”的屬性更容易受到投資者和熱錢持有者的青睞，況且近些年來房產(chǎn)價格趨勢總體平穩(wěn)甚至是上漲的，因此大量超發(fā)貨幣會流向樓市。

樓市在投資熱的情況下，其價格不可能大幅度下跌，大概率呈現(xiàn)上漲趨勢，因此房產(chǎn)是有效對沖貨幣貶值的固定資產(chǎn)。

二：股票為代表的證券資產(chǎn)

“股票為代表的證券資產(chǎn)”之所以能對沖貨幣貶值帶來的財富縮水，一方面的原因與“以房產(chǎn)為代表的固定資產(chǎn)”是一個道理，即熱錢效應(yīng)，熱錢找地方發(fā)泄的一種表現(xiàn)，超發(fā)的貨幣進入股市避險或者淘金在一定程度上推動股指上漲。

另一個方面的原因是貨幣貶值實際上是行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)“優(yōu)勝劣汰”的過程，一個好的企業(yè)在貶值通道下會調(diào)整產(chǎn)業(yè)機構(gòu)，實現(xiàn)更快更好的發(fā)展，特別是龍頭股企業(yè)，他們在貶值通道下的表現(xiàn)和回報率明顯優(yōu)于普通企業(yè)、普通股票。

三：以美元為代表的資源型貨幣

貶值又分為對內(nèi)貶值和對外貶值，對內(nèi)貶值就是上文我們說的物價上漲、購買力下降、“錢不值錢”；

對外貶值即匯率波動，也就是相對于美元來說“錢不值錢”了，本來1美元兌換6美元人民幣，現(xiàn)在1美元能兌換10元人民幣了。從美元角度講即美元升值了。

那么根據(jù)反向思維，對外貶值情況下，我們只需要換購一些美元、美元資產(chǎn)持有就可以了，貶值前花60人民幣換購10美元，貶值過程中將10美元換成人民幣可以換得100元，這有效的對沖了對外貶值。

四：以黃金為代表的貴重金屬。

黃金是內(nèi)在價值最穩(wěn)定的貴重金屬，也是對抗貶值的最優(yōu)良資產(chǎn)之一。

從古至今都有很多國家執(zhí)行金本位的貨幣政策，在各個歷史時段中，黃金都充當(dāng)著貨幣等價物的重要角色。即便現(xiàn)在以美元為中心的貨幣體系已經(jīng)建立了幾十年，但是黃金依然是各國央行的重要儲備資源，對穩(wěn)定貨幣價值、穩(wěn)定匯率上起著重要且不容忽視的作用。

結(jié)語

在全球經(jīng)濟不振、利率下調(diào)的大環(huán)境下，特別是今年特殊歷史時期下各國紛紛采取較為寬松的貨幣政策，大量貨幣供應(yīng)到市場以緩解流動性危機，因此未來貨幣貶值或多或少的會出現(xiàn)。

在此大背景下，適當(dāng)持有一些能抵抗或?qū)_貶值的資產(chǎn)，以此減少財富縮水是很有必要的。