最近兩年時間掛檔機器計息的智能存款非常受到大家的歡迎，特別是自從2018年資管新規發布之后，還有最近兩年p2p大面積整頓的情況下智能存款就成為了很多理財用戶青睞的對象。

這些智能存款的推出對于銀行和理財用戶來說其實是雙贏的，對銀行來說這些智能存款一方面是利率比較高，有些民營銀行推出的智能存款5年期的利率可以給到5.4%以上，另一方面是流動性比較強，很多銀行智能存款都可以提前支取，提前支取掛檔計息，而且掛檔的利息要比銀行活期利率高出很多。

我們以北京某個銀行一款智能存款為例。該產品起存金額是100元，可提前支取，不同期限提前支取掛檔計息如下：靠檔計息，7天以內0.35%、7天（包括7天）到6個月4%、6個月（包括6個月）到1年4.1%、1年（包括1年）到2年4.3%、2年（包括2年）到3年的4.6、3年（包括3年）到5年4.7%、滿5年4.71%。

可以看出這些智能存款不僅利率比較高，而且提前支取的收益率同樣非常高，所以這些智能存款非常受廣大客戶的歡迎，特別是對于年輕朋友來說，很多人都可以直接通過一些第三方理財機構購買這些智能存款，因此這對智能存款已經成為了很多中小銀行吸收存款的重要利器。

然而智能存款自從誕生的那天開始就存在很多爭議，而且也是處于一種灰色的地帶，因此監管部門曾多次對智能存款做過一些政策指示，比如2018年年末的時候，當時監管部門也要求各大銀行對智能存款進行整頓，然后很多銀行都開始停止發行新的智能存款；到了2019年5月份，監管部門又進一步發布監管公告，很多銀行又開始停止發行智能存款，并收縮智能存款的規模。

最近一段時間各大銀行在年底都面臨嚴格的存款考核，各大銀行都非常缺錢管，在這個時候智能存款已經成為了很多銀行吸收存款的重要手段，然而就在這時候監管部門再一次出來對智能存款進行指導。

2019年12月份很多銀行都收到了《關于全國市場利率定價自律機制規范定期存款提前存款靠檔計息有關要求》的通知，隨后各大銀行都積極采取措施落實相關要求，并提出了過渡期的方案，不少銀行都開始停止新增智能存款，并主動提出縮減智能存款的規模。

對于監管部門的這個文件，很多銀行其實都是措手不及的，因為現在正好是年底，各大銀行都非常缺存款，尤其對于那些中小銀行來說吸收存款難度非常大，如果智能存款被停掉了，對他們的影響是非常大的。

至于為什么監管部門突然要叫停智能存款的發行，這里面的原因是比較復雜的，從整體來說，我覺得主要有幾個方面的原因。

第一、智能存款具有一定的流動性風險。

我們都知道銀行是通過吸收存款發放貸款來賺取利差的，而通常情況下，銀行的貸款周期相對來說一般都比較長，正常情況下都是在6個月以上，大多數都是在一年期以上，所以資金的回收周期相對來說是比較長的，但是現在各大銀行推出的智能存款都是隨存隨取，可以隨時支取出來，而且給到的利息并不低。

因此當很多客戶需要錢的時候，他們不會像定期存款那樣考慮提前支取可能存在的損失，畢竟定期存款提前支取只能按活期利率計算，而現在很多銀行的智能存款提前支取都可以獲得4%以上的利率，這就大大提高了用戶提前支取的可能性。

而當貸款資金沒有到期，一旦出現大量用戶提前支取的極端情況，銀行就沒有足夠多的資金來應付客戶的提現，一旦銀行出現提現難，就會引發一系列連鎖反應，到時會有更多的用戶擔心銀行沒錢而選擇提前支取，這對銀行來說潛在的風險是非常大的。

第二、智能存款的推出攪亂了存款市場的競爭，讓很多大銀行不爽。

智能存款對那些中小銀行和存款客戶來說，本來是一件好事情，銀行和客戶各取所需。但是目前有越來越多的銀行推出類似的智能存款，而且有些小銀行為了獲取更多的用戶，智能存款給的利率越給越高，提前支取利率也是越給越高。各大銀行之間的智能存款已經形成了一種惡性競爭，如果任由這種競爭繼續下去，那么對于存款市場來說并不是一個好現象。

特別對那些大銀行來說，他們已經習慣了以低息吸收用戶的存款，現在突然面臨很多小銀行推出的智能存款，那些大銀行的普通存款已經沒有什么優勢可言，這樣就迫使他們進一步提高存款利率，這樣就會壓縮銀行的利潤空間，所以很多大銀行肯定是不允許小銀行這么干的。

第三、監管部門可能認為智能存款的存在導致利率不斷提升，這進一步提升了中小企業的融資成本，不利于實體經濟的發展。

前面我們也提到了，銀行的利潤空間主要靠吸收存款跟發放貸款的利差，一旦存款端的收益上升了，那么貸款利率肯定會相應的提升的。

而在當前總體經濟環境不太理想，中小企業融資難，融資貴現象普遍存在的情況下，如果銀行的貸款利率提升了，對應的中小企業融資成本也會跟著提升，這會進一步加大中小企業的負擔，不利于整個經濟的發展。

不過從整體來說，智能存款的誕生其實是市場化利率的一種體現，而且智能存款的存在對于企業中小微企業來說，實際上是有一定意義的。雖然叫停智能存款，從表面上來看可以降低中小企業的融資成本，但在實際當中我看未必見得。

目前真正愿意給中小企業發放貸款的主要是一些中小銀行，如果這些中小銀行在跟大銀行競爭存款的過程當中沒有吸收到更多的存款，那么他們就沒有足夠多的資金發放給中小企業，一旦資金緊缺了，中小企業融資成本反而會進一步上升，同時會有更多的中小企業沒法從銀行貸到款。

雖然叫停智能存款可能從整體上降低市場的存款利率，但真正從中獲益的主要是那些大銀行，而大銀行的主要客戶對象是那些大客戶，叫停智能存款之后，這些大銀行可以吸收更多的存款，而這些存款大部分都會流向那些大型企業，這樣一來中小企業的融資環境反而會變得更加困難。

所以我覺得對于智能存款不能一刀切，智能存款之所以能夠存在，我相信這是一種市場的自發行為，如果過度干預這種市場行為，最終不論對于金融市場還是對中小企業融資環境來說都不一定是一個好消息。