市盈率，股價除以每股收益算出來的。可是市盈率真的有用嗎？很多人想不明白為什么市盈率那么低反而不漲，得出了市盈率無用論，也有人得出了市場犯錯論。對于市盈率我主張既看又不把它當成最重要的指標來看。以為5PE即便業績五年不增長也可以收回投資成本的觀點是絕對錯誤的。如果獲得的利潤全部收回款項，不再進行資本投資，那么5PE可以等于5年收回投資。可現實是很多企業看似獲取了利潤，并沒有收到足夠的現金，也就是利潤其實是在紙上，產品或服務賣出去了就計算了利潤，錢呢？收到了嗎？銀行的利潤也是算出來的，貸款出去了那么按照息差也有了利潤，可是壞賬呢？
萬一收不回來豈不是虧大了。還有就是資本的再投入，即便錢都收回來了，要維持來年利潤的增長，很多消費品企業可以依靠產品提價就可以實現了，而銀行根本不可以，銀行好比逆水行舟，因為員工待遇要提高，貨幣會貶值，銀行必須要不斷的進行資本投入才可以獲取利潤的增長，而資本的再投入意味著你去年賺取的利潤大半都是紙上富貴，并不可以都分配給你，否則公司只能倒退了，所以看似5PE的銀行，很可能不如20PE的消費企業。但是市盈率也并不是一無是處，至少大概可以看到企業目前的生意在會計上是賺是虧吧。
如果市盈率非常高，至少說明了未來一旦具有稍微的不確定性，你虧損的可能性將變得很大。尤其是弱周期行業，市盈率還是具有參考價值的，只是參考，畢竟我們看的是未來，而不是現在更不是過去。