招商銀行確實一直的歷史表現是比較優秀的，但是德先生說其是“丑聞下不斷前行，陰影下一直獨秀”。

其實銀行業經營業績應該同GDP增速相當，招商銀行超過平均值即為優秀

銀行服務于社會所有行業，那么銀行的經營現狀實際上就是經濟的運行情況疊加總結。在此邏輯下，所有銀行的經營業績平均數應該和GDP增速基本相當，也就是銀行業的發展應該是得到社會平均利率的。

按照這個結論去套國內各家銀行，自然可以看到招商銀行是國內最優秀的銀行，其資產質量是國有大行和股份制銀行中最好的。其經營業績大大優于所有銀行經營業績的平均數，也就是說招行的業績增速大概率高于GDP的增速。下面做個對比一看便知：

GDP：2008年是31.92萬億，2018年是90.03萬億，從2009年到2018年的10年時間內，年化復合增速大概是10%。

而看到招商銀行的凈利潤，2008年是211億，2018年是806億。從2009年到2018年的10年時間內，凈利潤的增長雖然不是線性的，計算出復合增速大概是年化14.3%。

過去10年，招商銀行凈利潤的復合增速快過GDP的復合增速，大概4.3個百分點。

而這一指標是同類其他銀行無法比擬的，是所有股份制銀行中表現最好的。

長期領先個人金融綜合服務，形成銀行負債端優勢，負債成本一直都很低

招行自立行開始，就是通過非常好的個人客戶服務，提高了用戶的粘性，而高粘性的存款降低了整體的負債成本。

例如通過金葵花及私人銀行的服務，積累了很高的中高端客戶比例，中高端客戶在進行理財配置的空檔期資金以活期存款形式存在，從而沉淀形成大量高粘性的活期存款。而大家都知道，活期存款多自然降低了銀行的負債成本，從而提升銀行的利潤率。

這是需要長期堅持和不斷完善才形成的。當年招行為了垂直化事業部對金葵花客戶進行管理，把分支行客戶經理服務的金葵花客戶，全體收歸至理財經理管理，2007年招行率先取消分支行存款考核，轉用AUM指標來替代。逐步完善了給客戶帶來健康、養老、教育需求方面的綜合金融服務。目前負債端優勢超過其他所有同類銀行。

個人貸款份額遠超同行業，從而資產端利潤率更高，不良率反而更低

招行個人貸款占比在2018年末達到51%，遠高于同業平均的39%。從各項貸款資產質量分析，按揭貸款和信用卡貸款不良率在2014年以后均小于總不良率，這說明零售貸款的資產質量優于對公貸款。

招行因為零售貸款占比較高2018年超過40%的零售貸款為不良率較低的住房按揭貸款，資產質量整體較好，撥備覆蓋率較為充足。

招行的零售貸款業務中又以收益率相對較高的住房抵押貸款和信用卡為主要發力點。住房按揭規模在股份行內中處于第一的水平，信用卡發卡量也高于同業。

這兩年招商銀行也受困于一些事件及自身特點的制約，后續發展也飽受困擾

由于招行活期存款占比極高，負債成本低而穩定。但是如果宏觀經濟要求降息，招行業績會大幅下滑，低于同類銀行，例如2009年招行錄得了上市以來唯一的一次凈利潤負增長（國家大幅降息了）。2009年招商銀行的凈息差從2008年的3.42%下降到2.23%。

近幾年大做小微貸款，結果不良率快速上升。自2013年開始新行長上任后立刻把小微貸作為一個突破方向，小微貸2013年同比規模增長78.08%。隨著互聯網金融的破滅，國內經濟也有一定的減速，小微貸款風險大規模爆發。招商銀行從2014年開始，小微貸款的不良率快速攀升，小微貸的余額也陷入停頓。小微貸款不良率從2013年的不到0.4%一直攀升，最高達到過1.8%。

當然還有一些事件更是讓招行難堪。例如加大互聯網信貸投放中踩雷樂視，比如資管業務踩雷浸鑫基金，試水互聯網金融遭遇錢@端和網@金控股丑聞。這些事情到現在都沒有完全解決，未來如何發展，還需要拭目以待。

總結下：招商銀行是一家有個性和自我改造基因的銀行，但是如果不能正視自己歷史錯誤，不能誠心改錯，例如在錢@端事件上最后不能改正，那么未來還是會打上一個大大的問號的。