每個(gè)銀行都想成立理財(cái)子公司，但不是每個(gè)銀行都能成立的，這不僅僅是錢的問題，還要受到人才與技術(shù)的限制，目前已經(jīng)有個(gè)別小銀行明確表示放棄成立理財(cái)子公司，以后靠代理銷售他行理財(cái)產(chǎn)品謀生，但并非就是壞事。

按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)資管新規(guī)要求，保本型理財(cái)產(chǎn)品的大限不超過(guò)2020年底，目前各家銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品正在不斷下架，加速向非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品過(guò)渡。也就是說(shuō)，除目前部分銀行存續(xù)和發(fā)行少量保本型理財(cái)產(chǎn)品，是可以得到保本承諾，到期由發(fā)行方兜底以外，其余非保本型理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)賠本，一是發(fā)行方銀行沒有保本承諾，二是到期一旦出現(xiàn)賠本，也由投資者自行承擔(dān)。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付是監(jiān)管機(jī)構(gòu)的硬性要求，同時(shí)在監(jiān)管中要求進(jìn)一步加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育與引導(dǎo)，實(shí)行賣者盡責(zé)買者自負(fù)交易原則。

理財(cái)子公司成立，其根本目的在于隔離銀行資管風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)回歸本源。這句話已經(jīng)說(shuō)的很到位了，通俗理解就是把原有理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)設(shè)立理財(cái)子公司的形式隔離開來(lái)，同時(shí)使理財(cái)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)更加專業(yè)化。理財(cái)子公司成立后，在法律上是一個(gè)自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧的獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)，與銀行是母子公司關(guān)系。按照公司法規(guī)定，子公司以其全部資產(chǎn)對(duì)外承擔(dān)責(zé)任，所以即使出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)也與母公司銀行沒有任何關(guān)系。但母公司對(duì)子公司的人事，財(cái)務(wù)等資源具有一定調(diào)配權(quán)限。所以，理財(cái)子公司一旦成立，即使理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，肯定與銀行沒有關(guān)系。

但是，正如前面所述，保本型理財(cái)產(chǎn)品即將終結(jié)，徹底退出歷史舞臺(tái)，在過(guò)渡期結(jié)束后，全行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)將全部充斥非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，這個(gè)時(shí)候再來(lái)討論理財(cái)產(chǎn)品賠本，只能說(shuō)跟誰(shuí)都沒關(guān)系，包括理財(cái)子公司，后果都是由自己承擔(dān)。這句話聽起來(lái)確實(shí)挺咋呼，但是確實(shí)如此，在很長(zhǎng)一段時(shí)間里我們的投資者都是習(xí)慣于保本保收益，或保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，這非常符合國(guó)人投資理財(cái)習(xí)性。如今一下改變了游戲規(guī)則，肯定有人暫時(shí)不適應(yīng)，這是正常反應(yīng)。但是，非保本型理財(cái)產(chǎn)品也不是今天才推出，據(jù)中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告2017顯示，截止2017年末非保本理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為22.17萬(wàn)億，占比75.05%，超過(guò)了保本型占比。其中國(guó)有銀行76%，股份制銀行75.9%，城商行75%，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)67%，外資銀行27%。不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)募集資金和占比分別為:一級(jí)44.55萬(wàn)億，占比25.67%；二級(jí)99.95萬(wàn)億，占比57.58%；三級(jí)28.8萬(wàn)億，占比16.59%；四級(jí)0.21萬(wàn)億，占比0.12%；五級(jí)0.07萬(wàn)億，占比0.04%。由此可見，普通投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品絕大多數(shù)屬于中低風(fēng)險(xiǎn)以下產(chǎn)品，中風(fēng)險(xiǎn)以上產(chǎn)品大多屬于機(jī)構(gòu)，私行客戶和高凈值客戶專屬。而從2019年到期理財(cái)產(chǎn)品中可以看出，非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率的只有2只，未達(dá)標(biāo)率為0.05%，即是說(shuō)即使非保本型理財(cái)產(chǎn)品不能達(dá)到預(yù)期收益率的概率也是非常低的，更不要說(shuō)賠本了。

因此，無(wú)論理財(cái)子公司成立與否，銀行系理財(cái)產(chǎn)品還是以中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品占主流，再加上投資者更加詳細(xì)深入的研判，理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，不必再糾結(jié)于風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任歸屬問題。