當(dāng)年的巴菲特通過一個(gè)10年的賭約，驗(yàn)證了他提出來的結(jié)論，基金經(jīng)理的長期業(yè)績表現(xiàn)，打不贏指數(shù)的表現(xiàn)。
但是這個(gè)結(jié)論，在我們國家，卻是正好相反的。
01，的情況
2008年的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)次貸危機(jī)，股市快速下跌最低點(diǎn)只是6000余點(diǎn)，是此前最高點(diǎn)的一半左右。當(dāng)時(shí)巴菲特就說，未來10年基金經(jīng)理的表現(xiàn)肯定不如指數(shù)。
到2018年，的指數(shù)早就已經(jīng)超過了當(dāng)年最高點(diǎn)14,000點(diǎn)，來到了將近28,000點(diǎn)，不但從當(dāng)初的7000點(diǎn)以下迅速回到了14,000，甚至再次翻倍。當(dāng)年應(yīng)下賭約的基金經(jīng)理果然輸了。
02，我們是特例
未來如果要投資的股市，主動(dòng)管理型的基金，可能還是不如被動(dòng)管理的指數(shù)基金。但是千萬記住這樣的結(jié)論，在我們這里是行不通的。
許多人人云亦云，聽別人說了覺得有道理，然后就變成了自己的結(jié)論，也到處跟別人說，“指數(shù)基金的投資是最好的選擇”。實(shí)際上我們只要看過往的數(shù)據(jù)，是沒辦法得到這樣的結(jié)論的。
非常可惜，我一直沒看到有人拿出數(shù)據(jù)來支持指數(shù)基金能跑贏主管管理型的基金。
挺多人提到的一點(diǎn)就是主動(dòng)管理型的基金有賺有虧，不一定能找到賺錢的。其實(shí)這是一種懶人思維。以這樣的懶人思維出發(fā)，選擇指數(shù)基金是為了自己不需要負(fù)責(zé)，就是虧錢了也跟自己沒關(guān)系，反正所有的指數(shù)基金都一起虧錢，是指數(shù)在虧錢。你知道嗎，指數(shù)在下跌時(shí)，主動(dòng)管理的基金也有很多是賺錢的。
如果把自己的投資命運(yùn)交給指數(shù)，還不如別投資。
03，指數(shù)下跌
2007年中國的股市創(chuàng)造了一個(gè)歷史大頂，到今天12年過去了，依然只是當(dāng)初的一半左右。12年前成立的指數(shù)基金，一共有16只，第1名的收益率，140%，第二第3名的收益率13%左右，另外13只都是虧損的。
同期成立的混合型基金一共210支。第1名的收益率超過200%。前100名的收益率都超過20%。前140名都是賺錢的。另外1/3是虧損的。隨機(jī)抽取十只混合基金的平均收益率，遠(yuǎn)高于隨機(jī)抽取的十只指數(shù)基金平均收益率。
這說明在12年的期間，從高點(diǎn)跌下來到今天，大部分指數(shù)基金虧損，少部分混合型基金虧損。盈利的基金當(dāng)中，大部分的混合型基金盈利比指數(shù)基金更高。
04，指數(shù)橫盤
對比完指數(shù)下跌，我們也可以對比指數(shù)不變。
以滬深300指數(shù)來看。2008年4月和2019年2月都在3300點(diǎn)左右。2008年4月前已經(jīng)成立的222只混合型基金，其中有155只收益率超過16%。而相同的這11年過去，當(dāng)時(shí)成立的滬深300指數(shù)基金，收益率最高的僅為12%。
時(shí)間足夠長，指數(shù)沒變，指數(shù)基金也能賺錢，但是，收益率遠(yuǎn)輸給同期的混合基金。
05，小結(jié)
其實(shí)真要從混合型基金當(dāng)中選出一些還不錯(cuò)的基金并不太難，既然要投資理財(cái)，我們就要花點(diǎn)心思學(xué)習(xí)。簡單的依賴指數(shù)基金，真是一種懶人思維，可以說也是一種不負(fù)責(zé)任的思維。
當(dāng)指數(shù)基金虧錢的時(shí)候，我們可以簡單的把原因推給指數(shù)下跌，完全忽略很多正在賺錢的混合型基金，這就是對自己不負(fù)責(zé)任。
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