其實量化交易不能籠統(tǒng)的說就是一種交易，我們可以考慮分為：量化策略，低頻日內(nèi)波段交易，高頻交易。

量化策略：

普通的股民，一般學(xué)習(xí)的是量化策略。就是設(shè)置一個買賣的紀(jì)律。

比如市盈率低于某個數(shù)值買入，高于某個數(shù)值賣出。當(dāng)然不是單單一個市盈率標(biāo)準(zhǔn)。早期就有一個朋友設(shè)置的是營收增長和凈利潤增長同步高于20%，連續(xù)到達(dá)五個季度的選股策略。多因子限定你的投資目標(biāo)。這就是一種策略。

比如也有流動性來選擇投資股票。如果股價是上市公司的投票機(jī)，那么放量上漲的就是可以選擇的標(biāo)的，因為大家都投票了。所以我們也不管具體因果，買入放量上漲的股票，賣出放量下跌的股票。

比如行業(yè)輪動策略。如果一個股市的周期你里面，復(fù)蘇的時候先房子和汽車漲價，而周期快結(jié)束的時候，石油，金屬行業(yè)，采礦業(yè)大面積繁榮。那么我們就按照經(jīng)濟(jì)周期的判斷，買入不同行業(yè)公司的股票。

比如錨定國債到期收益率的投資。你可以近似的將國債收益率看做是一種融資的價格。如果國債收益率低，并且國債沒有倒掛，就說明利率較低，適合投資，如果國債收益率高，那么說明資金成本高，我們應(yīng)該投資固定收益。

量化策略就是給交易找個理由，大多數(shù)情況下，理由不是真理，市盈率低，有可能是造假，流動性高，有可能是人為。當(dāng)你被動的選擇了一個策略的時候，你并沒有十足的把握。但是，你會感覺似乎有道理。很多基金就是用一個簡單的量化策略來打天下，但他們往往業(yè)績很一般。以至于很多投資人更加相信指數(shù)基金，都不相信量化策略。

低頻日內(nèi)波段交易：

這其實是趨勢技術(shù)流，大多數(shù)集中在期貨。當(dāng)日進(jìn)出，找日高和日低。這個你很難找出具體的做法。應(yīng)該是需要依賴一定的大數(shù)據(jù)或者人工智能。這部分的交易并不是穩(wěn)賺不賠，突發(fā)事件往往會扭曲盈利。技術(shù)不能解決這個世界大多數(shù)問題，信息又極度不對稱。諸如雖然你通過技術(shù)判斷了石油今天可能收在58.16，，但是如果剛好在今天沙特突然宣布石油追加減產(chǎn)30萬桶。結(jié)果收盤在60美元。意不意外，驚不驚喜？所以，日內(nèi)波段交易，需要有一定的技術(shù)實力，但是這里的技術(shù)實力可能并非必然成功。

人工智能如今的確對日內(nèi)波段交易影響很大。

高頻交易：

基本上所有的量化交易，如今都在走向高頻交易。高頻交易和股票的基本面和技術(shù)面毫無關(guān)系，這是另一個層面的東西。其大致上，有如下幾種模式：

1、做市商。就是自己有一定量的股票，但如果這個市場有人買入和賣出，做市商會第一時間站出來滿足交易需求。如果你看過利弗莫爾的《股票作手回憶錄》，利弗莫爾剛出場的時候，就是作為股票經(jīng)紀(jì)公司的對手交易者。利弗莫爾進(jìn)入一家交易所，然后憑著自己的交易技術(shù)賺錢，那些股票經(jīng)紀(jì)公司在大多數(shù)炒股者那里賺錢，但是遇到利弗莫爾卻一敗涂地。這就是做市商的早期形態(tài)。實際上，大多數(shù)的交易是錯誤決策導(dǎo)致的，所以做市商在全球金融市場，雖然鳥槍換炮，越來越先進(jìn)的設(shè)備，還融入了算法交易。但是他們通過大多數(shù)人集體的謬誤來做所有人的對手盤。至今，這依然是一個盈利的行業(yè)。

2、套利。簡單套利比喻，就是ETF。比如十只股組成一個ETF基金，這個ETF基金可以轉(zhuǎn)換為十只股的股票，而十只股的股票湊好了可以轉(zhuǎn)換成ETF基金的份額。這種雙向轉(zhuǎn)換，有時候會出現(xiàn)差價，這種差價非常細(xì)小，但只要這筆交易能夠覆蓋交易費用，計算機(jī)數(shù)據(jù)計算足夠快，交易下單足夠快，那么就可以迅速吃掉這個價差。同樣的，現(xiàn)貨期貨之間也有基差，不同期權(quán)和股票之間也有行權(quán)價差。這些都可以通過公式迅速計算這種差額，然后通過船堅炮利的交易硬件系統(tǒng)，來迅速完成套利。

3、結(jié)構(gòu)化交易。搶單交易。這是最惡劣的。在買家和賣家下單的時候，他們是明池交易，他們會參考市場報價，但如果他們單子太大，要買賣很多，那么就必須掛單更高。這個時候搶單交易者就吃掉這部分中間價差，一手進(jìn)，一手出。交易速度有時候要和交易所的服務(wù)器競爭，比他們快。對于普通股東當(dāng)然不樂意，白白增加了交易成本。所以他們需要距離交易所更近，我們叫交易所“直連”。

量化交易過于籠統(tǒng)，所以我們一般會指代具體的交易方式。而不是眉毛胡子一把抓，說某一種交易是量化交易。這很復(fù)雜。