新年第3天，銀保監會發布<中國銀保監會關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見>，其中確實提到“多渠道促進居民儲蓄入市”。猛一看見，很多人以為是在大力鼓勵居民個人投資者將儲蓄存款投入股市，引來一片嘩然。其實不然，通覽全文就知道，它與個人投資者根本沒有直接關系，它主要是針對機構投資者而言，個人投資者對自有的金融資產仍然擁有充分的自主投資選擇權利。

這里所指機構投資者有哪些？主要包括銀行、保險機構和信托機構。正確理解“多渠道促進居民儲蓄入市”，簡而言之，就是監管機構將在2025年之前，通過政策賦能，進一步開放松綁，合理引導銀行、保險和信托機構募集的儲蓄資金進入股市。

而股市所需要資金主要是大量長期資金，就當前銀行、保險和信托機構而言，能吸引長期資金的金融產品顯然是比較單一的，難以滿足吸引大量長期資金的需要，所以銀保監會在<意見>中又明確了以上機構投資者需要大力開發能吸引長期資金的創新產品，比如理財產品凈值化、基金、創新型保險產品和信托產品等。

為什么要這么做？根據對<意見>的理解，多渠道促進居民儲蓄入市的目的意義應該主要體現在2個方面。

一是有效化解系統性金融風險。眾所周知，我國屬于高儲蓄率國家，居民儲蓄率一直居于世界前列，儲蓄率超過45%，住戶存款總規模達到72.44萬億，儲蓄存款的過度集中，必然帶來更大的潛在風險，通過合理引導進入股市，也就有利于改善金融資產結構，控制和化解風險。

二是更好的降低實體經濟融資成本。在普惠金融的大背景下，金融機構如何回歸本源，服務實體經濟的發展，解決小微企業、民營企業和三農融資難融資貴的問題就成了主題。毫無疑問，企業從股市融資的成本遠遠低于銀行貸款，所以實體經濟的融資離不開股市，而股市更離不開“居民儲蓄”這股活水。

對未來家庭理財有何影響呢？

可以這樣說，鼓勵機構資金入市早已不是新鮮事，大家知道的“資管新規”、“理財子公司管理辦法”等的出臺，就是為儲蓄資金進入股市打下了伏筆。資管新規明確理財產品不再保本兜底，剛性兌付，以及理財子公司理財產品募集資金可以直接進入股市，這都是一脈相承的，化解了系統性風險，實行投資者自負，為資金入市創造了條件。因此未來家庭理財需要注意以下幾個方面:

1.必須明確，多渠道促進居民儲蓄入市并非鼓勵居民個人投資者將儲蓄存款轉換成股票，而是指鼓勵銀行、保險和信托開發更多產品吸引更多儲蓄存款轉化為理財產品、基金、保險和信托產品等，繼而通過機構進入股市。個人投資者的儲蓄存款仍然具有自主支配權和選擇權，不帶任何強制與引導目的。

2.客戶將資金交給機構理財，可以大大降低虧損概率。不斷有信息表明，未來股市去“散戶化”已經成為趨勢，由于機構的專業性和團隊管理水平畢竟超過個人投資者水平，所以減少虧損或取得更高收益的概率理論上會更大。

3.由于入市資金范圍的擴大，理財產品的風險也有增大的可能。以理財產品為例，過去募集的資金是不能直接進入股市的，只能通過公募基金間接進入股市，理財子公司成立后募集資金就可以直接進入股市，投資標的關聯了股票，風險自然有所上升，所以投資者風險意識有必要進一步加強，切勿被收益迷惑，而不顧風險偏好和抗風險能力。

4.未來要想實現財富的保值和增值，靠儲蓄存款幾乎沒有可能。可以這樣理解，此<意見>為何提到“多渠道促進居民儲蓄入市”？也許就是為未來大量儲蓄資金找出路。為什么要給儲蓄資金找出路呢？因為隨著持續降準的實施，降息不可能獨善其身，存款利率進入下行通道將不可避免，那儲蓄存款將何處安身？