由于瑞幸咖啡財務造假的引發市場大量討論，紛紛點評其瘋狂擴展的商業模式，一直瘋狂燒錢，每賣出一杯咖啡都要虧損20元左右，甚至在市場上有的人支持它，認為它上市融資后請國內喝咖啡，在上周五紛紛支持它購買其咖啡，再次還存在很多消費者認為本次財務造假會導致公司破產，擔心手中的優惠券無法兌現購買，在上周五出現集中性的消費的情況，導致瑞幸咖啡官方APP系統短期出現奔潰的情況。

所以短期大家都把目光集中到瑞幸咖啡的身上，由于在之前一家名叫渾水公司就質疑瑞幸咖啡存在財務造假的情況，在今年1月31號其在推特上公布了一份長達89頁的做空報告，內容中指出瑞幸咖啡銷售給和公司利潤都存在造假的情況，認為其在2019年公布的第三季度和第四季度中的咖啡銷售量存在故意夸大的情況，認為第三季度銷售額至少夸大69%，第四季度銷售額至少夸大88%。

但瑞幸咖啡也發布公告稱渾水公司再無任何證據的情況下誣陷自己，但沒過去幾個月后，在4月2日瑞幸咖遞交的文件顯示，存在惡意虛高銷售額的行為，大約偽造了銷售金額在22億。隨后股價也也是大幅度下跌，這里我們不討論瑞幸咖啡，而是渾水公司，其到底是一家什么類型的公司，它為何能夠提前預知瑞幸咖啡財務造假的情況，下面我們重點介紹分析下這家公司，我國是否也要成立一家類型的公司。

渾水公司介紹

渾水公司全名叫渾水調研公司，專門調查在上市的企業，是否存在財務造假的情況，然后沽空從中獲利，渾水雇傭大量專業人員參與對上市公司的調研，其調查存在多種方法，比如在調查一家公司的會實地調研，查詢公司歷年所有資料包括上市之前的招股說明書，調查上市公司關聯方，調查業務來往中的各個供應商了解公司實際情況，特別是調查一些面向大眾化消費的，其會直接調查客戶的消費情況，對于一些不懂的行業會請教各類專家，讓后通過調查后的結果對公司重新估值，給出沽空報告。

很多投資者會感到疑惑，股價下跌如何獲利，在A股上市大部分個股很難實現，個別存在融資融券的股票我們可以選擇融券賣出的情況，但在實際交易過程中我們很難融到券，但在發達的歐美股票市場，由于資本市場成立較早，各項交易產品全面，所以投資者完全可以當股價下跌中做空獲利，所以美股上市的公司做多，也可以做空。

由于我國的財務計算方法和不太一致，渾水公司總喜歡給中概股沽空，認為我國在美股上市的部分企業存在財務造假的情況，這也是中概股在美股遇到最大不公平的待遇，特別是渾水公司在對瑞幸咖啡沽空之前，之前已經對多家企業發布沽空報告，下面我一一給大家介紹下。

（1）中國高速頻道，2011年4月渾水公司發布報告稱，公司夸大盈利能力，并且直接調查高速公路上大巴車收聽情況，大部分大巴車司機沒有收看或者高速頻道的習慣，造成中國高速頻道被納斯達克摘牌。

（2）分眾傳媒，連續發布多篇報告稱存在虛報LCD屏數量，公司涉及內幕，雖然后面分眾傳媒發布大量公告澄清，也擊退了渾水公司，但分眾傳媒認為在美股市場遭受不公平待遇后，選擇私有化后在國內A股上市。

（3）新東方，渾水公司指責新東方存在營收造假的情況，讓新東方短期股價出現大幅度下跌。

（4）沽空的公司還存在好多，比如多元環球水務，網秦，東方紙業，綠諾科技等，甚至渾水還質疑過阿里巴巴等大型企業。

所以這家公司工作性質就跟其名字一樣，跟各類大機構大基金合作來沽空上市來獲利，特別針對中概股，這家公司的工作內容其實并無太大問題，去質疑上市公司的財務報表，避免讓投資者踩雷，后期出現大幅度的虧損，但是其背后存在大量機構和基金，甚至還存對沖基金，在各類質疑后也出現很多失敗案例，雖然失敗但短期造成了股價的大幅度下跌，從中獲利，其公司掌握在美股的財團手中，被市場認為也是財團割韭菜利用的工具而已。

我國是否要成立這類機構

我覺得目前成立這類機構并無必要，由于A股的交易制度跟還存在很大的差別，目前我國個股的做空制度并未完全開放，一旦引入這類機構必然造成市場大幅度波動，典型的案例就是19年年初有機構給以中信建投“賣出評級”造成市場券商股大幅下跌，結果是市場大幅度的波動，所我覺得不需要成立這類機構存在以下幾大原因：

第一，目前A股給出各類的研究報告，都是以看多為主，比如我們經常見到的“買入”“增持”“謹慎推薦”等評級，基本看不到“沽空”或者“賣出”評級，目前連一些主流的機構都未放開研究報告的評級限制，立馬引入這類調研評級機構不太合適。

第二，我認為要防止公司財務造假的問題，要在源頭上控制，比如公司上市之前，后期各個期間的財務報表加強審計要求，不斷加強監管力度，加大處罰力度，規范和完善各類法律法規，而引入或者成立像渾水公司這類公司，不能解決在源頭上解決問題，只能等到問題出來才得以發現，必然造成投資者大幅度的虧損，我國大多數散戶投資者，跟是機構市場完全不一樣。

通過以上兩大理由分析，短期不適合引入，但后期中國資本逐步成熟后，投資者成熟后，可以慢慢適當引入，但最好的還是把存在財務造假可能性的公司扼殺在搖籃里。