國家很多時候也需要刺激經(jīng)濟或者是轉(zhuǎn)嫁成本，這就會導(dǎo)致貨幣超發(fā)。

像本次疫情沖擊，全球產(chǎn)業(yè)鏈終端，很多國家經(jīng)濟出現(xiàn)斷崖式下滑，股市出現(xiàn)短線大跌，這個時候各國政府和央行就不能不管，一個是需要政府投入真金白銀，刺激經(jīng)濟這就是積極財政政策，像政府就出臺了數(shù)萬億元經(jīng)濟刺激方案，包括向成年人發(fā)放1200美元向兒童發(fā)放500美元，

可是政府又沒有那么多錢，怎么辦？只能借錢，因此政府2季度需要發(fā)行3萬億美元債券，現(xiàn)在國債是25萬億美元，可是市場沒有那么多錢購買國債怎么辦？美聯(lián)儲就實施擴表，不斷從市場購買國債和企業(yè)債，現(xiàn)在連垃圾債都購買，這就是一邊央行印錢一邊政府借錢。這就是貨幣超發(fā)，因為經(jīng)濟不斷萎縮，貨幣不斷增加，超出了市場商品供應(yīng)。

回顧歷史，自從美元脫離金本位以后，黃金不斷上漲，美元不斷貶值，美元購買力下降了95%，也就是70年代100美元從購買力來說，現(xiàn)在只剩下了5美元。

面對經(jīng)濟下滑和股市下跌，美聯(lián)儲可以放任不管，不開啟擴表印鈔嗎？顯然不行，整個市場因為杠桿資金面臨平倉爆倉壓力，美元流動性極度緊張，如果美聯(lián)儲不注入美元流動性，在全球的金融市場都將崩潰，會引發(fā)金融危機爆發(fā)，QE5美聯(lián)儲僅僅增加7000億美元購債額度，可是無法改變股市下跌熔斷，美聯(lián)儲只能開動直升機撒錢，實施無限量的量化寬松，接著又與九家主要央行開啟貨幣互換，注入大量流動性，短短幾個月時間，美聯(lián)儲負債表擴大了接近3萬億美元，到年底可能會達到10萬億美元。

美元流動性大量注入，短線沒有引發(fā)通脹，未來通脹壓力是很大的，這就是隱患。