自我感覺對凈值和單個股價的波動覺得越來越不敏感，價格的變化只是可利用工具，無效性的因素造成的變化比有效性的因素要多得多，比起證券價格和凈值的波動，相反企業的經營預期回報/市場定價的回報水平是我更關心的事情。

這里有兩個相關變量，一個是企業的預期的經營回報水平（5-10年）及證券市場定價。 在債權（股權）投資當中，只用關心三個問題：

（1）企業和債務人未來是否有能力償還債權人的本金和收益，這取決于企業現金流回報水平（競爭能力、行業變化和管理水平，及企業財務結構所承擔的風險）、少量可能出售資產被收購和清算情況下的可變現資產定價、企業所有者回購或攤薄的股權。

（2）債務人是否有意愿足額承擔及償還，這取決于債務人的道德問題。

（3）5年或更長時間周期的承擔合理風險下的投資回報水平。

這些年相信我的，按我說的做到的都賺大錢了。其實很簡單，買了長期拿著數錢，為什么這么多人還是做不到?投資的確永遠只有少數人能賺錢，知難行難，知行合一更難。人性的貪婪恐懼在金錢面前會被無限放大！能賺錢的除了眼光耐心與堅持，還需掌控人性弱點。太多人急功近利，想著一夜暴富，卻忘記了投資最基本的常識，買股票就是買公司，而不只是為了價格的博弈。如果可以，我希望長線能買到永遠不需要賣出的公司！