專家討論問題比較嚴謹，喜歡用數據支撐結論，而投資人更多的是靠猜，因為投資必需要有前瞻性。當數據都能被統計的時候，基本意味著其投資機會喪失，所以聽投資人的演講聽者一定要小心，因為我們的結論往往很不靠譜。

加上投資本身是以小搏大的過程，賭錯了無非虧點小錢，對了可以賺很多錢，所以往往都是開放性設想問題。尤其是一級市場中的早期更是如此，我們都是非常樂觀的去設想未來的各種無限可能，于是很多結論和邏輯聽著有點像“憤青”，但我認為多了解一些不一樣的聲音也是有好處的。

1GDP增速放緩將引發收入衰減

有人提到我國當前居民的整體收入水平增長高于GDP的增長，這里我有點不同的意見，原因在于過去的收入數字慢于GDP的數字反映， GDP增長傳導到收入這個過程是需要時間的，從而形成了相對滯后性。一旦GDP增長放緩，收入水平也就會跟著下降，從而低于GDP增長，這個是必然的趨勢。

至于GDP增速為什么下降，這個沒辦法解答。因為很多時候未來是無法推演的，只能憑借感覺，他沒有可被用作討論的任何依據，只能根據一些細枝末節的觀察來揣測未來的可能性而已。

我回國的幾個月時間，去了不少地方，每到一個地方都會跟相對底層的人聊天，在收入方面，我問他們今年的工資是否有一定幅度的增長，他們說不要萎縮就很好了。我跟很多實業基層的員工聊，他們也這么說。

所以我斗膽下個結論，今年并非是大家所預期的消費升級的一年，因為消費升級的基礎是收入增加。但是，與數據相反的現實是大部分企業面臨的不是收入水平增長的問題，而是能否保住去年的收入水平，在座的可以回去問問自己朋友的收入是否增長了。

我總覺得，專家喜歡的數據其實本質反映的都是過去的情況，而我們更關心未來會怎么樣，但現實往往就是，過去怎么樣是預測不了未來會怎么樣的。春江水暖鴨先知，要預測未來只能深入基層，了解市場，而不是坐在辦公室里看數據和報表。

我自己走了很多地方后的結論是，未來三年，我感覺并沒有大家想象的那么樂觀，收入衰減會很嚴重。過去三年，我們在一片狂熱中投資了200多家公司。但是今年，看到這種趨勢后，我們整個上半年只投資了3家企業。