以前是什么情況？以前就是可以用便宜的價格買到好公司。芒格甚至舉了幾個例子。“問80：查理，能否回顧一下你們買入《華盛頓郵報》的那筆投資？

芒格：當時，我們買入的時候，《華盛頓郵報》的市值是7500萬美元。我們投資的時候，《華盛頓郵報》這家公司，把它的每一部分資產賣掉，可以輕輕松松賣上4、5億美元。這是一家好公司，不只是符合格雷厄姆投資標準的煙頭，但是它又符合格雷厄姆的投資標準，因為實在太便宜了。

在便宜的同時，《華盛頓郵報》的生意還特別好，它很可能擊敗對手，獲得壟斷地位。可惜，這個機會能容納的資金量太小。華盛頓郵報，不僅便宜，符合煙蒂標準，而且好，生意特別好，壟斷地位。典型的便宜+好。

現在，總是看見大家討論買便宜，還是買好但是不便宜。甚至不少人加入了買好不便宜的大軍。但是，我在這里要繼續我的便宜貨獵手宣言：便宜的價格買好公司決不降低自己的標準，堅持不懈的尋找便宜的好公司。決不向合理的價格的好公司妥協。我堅信，現在的合理價格的好公司，一定可以等到他們成為便宜好公司的那一天。

芯片和集成電路產業是我們的短板，喝茅臺炒房促進經濟增長的時代一去不復還了，創新驅動、科技興國勢在必行，科技的長牛開始了，芯片是未來三五年，最確定的機會。轉！