理財(cái)序6月16日訊，周五(6月16日)商品走勢(shì)分化，貴金屬下跌，截止下午收盤，焦炭上漲2.32%，菜籽、玻璃、棕櫚油、甲醇、雞蛋、動(dòng)力煤、滬鉛漲逾1%，而跌幅方面，白銀下跌1.22%。

近日，動(dòng)力煤期貨表現(xiàn)搶眼。據(jù)中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，6月的前10個(gè)交易日，該合約累計(jì)漲幅約10%。截至昨日收盤，動(dòng)力煤主力1709合約報(bào)收564元/噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，周二秦皇島港山西優(yōu)混(Q5500V28S0.5)平倉含稅價(jià)報(bào)545元/噸，較上一交易日持平;山西晉城動(dòng)力煤(Q5500S1V12)車板含稅價(jià)報(bào)580元/噸，較上一交易日持平;澳大利亞動(dòng)力煤(Q5500，A<22，V>25，S<1，MT10)CFR(不含稅)報(bào)71美元/噸，較上一交易日持平。

對(duì)于動(dòng)力煤期貨的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，興證期貨研究員林惠分析表示，首先，6月6日央行通過MLF單日向市場(chǎng)投放了4980億元，資金面明顯寬松，市場(chǎng)信心有所轉(zhuǎn)好;其次，供給方面，受相關(guān)部門啟動(dòng)第四批巡查以及環(huán)保檢查對(duì)部分地區(qū)的限制并沒有明顯寬松等因素影響，上游煤炭供給出現(xiàn)一定程度的收緊;再次，需求方面，迎峰度夏臨近，下游電廠日耗有所回升，中下游庫存也開始下降，同時(shí)沿海煤炭運(yùn)費(fèi)快速上漲，后期需求有望逐漸增加。最后，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)反彈，較大的期現(xiàn)基差也給動(dòng)力煤期貨價(jià)格提供一定支撐。

氛圍仍偏多

魯證期貨動(dòng)力煤研究員樸成柱認(rèn)為，當(dāng)前我國動(dòng)力煤供需較為平衡，略微寬松，隨著夏天旺季來臨，供應(yīng)平衡將向緊張方向移動(dòng)。預(yù)計(jì)今年夏季煤炭漲價(jià)行情很可能實(shí)現(xiàn)，并且現(xiàn)在就是轉(zhuǎn)勢(shì)醞釀時(shí)期。

“從5月產(chǎn)地調(diào)研的情況看，山西礦方產(chǎn)量均處于高位且繼續(xù)釋放的空間有限，內(nèi)蒙古煤管票從嚴(yán)令后續(xù)港口調(diào)入面臨回落，疊加旺季煤耗走強(qiáng)后補(bǔ)庫客觀需求存在，港口煤價(jià)有望繼續(xù)跟隨坑口上漲。”國投安信期貨高級(jí)分析師高明宇也指出，動(dòng)力煤期貨建議多單持有，9-1反套可繼續(xù)持有。

展望后市，林惠認(rèn)為，隨著夏季用電用煤高峰期的臨近，加之近期上游煤礦供給有所收緊，預(yù)計(jì)短期內(nèi)動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)仍將延續(xù)偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)。但隨著動(dòng)力煤期現(xiàn)基差的大幅收斂，同時(shí)期貨價(jià)格距離綠色價(jià)格區(qū)間上沿空間較小，預(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤期貨繼續(xù)上漲的空間或有限。后續(xù)仍需關(guān)注上游煤礦276-330工作日的具體情況，以及期現(xiàn)基差的情況。

股期映射方面，民生證券研究報(bào)告指出，6月中旬以后下游庫存需求集中釋放加上供應(yīng)彈性受阻，預(yù)計(jì)煤價(jià)將企穩(wěn)反彈，看好煤價(jià)反彈帶來的投資機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦優(yōu)質(zhì)、彈性較好的標(biāo)的，如中國神華、兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)和西山煤電;也比較看好資產(chǎn)注入預(yù)期的標(biāo)的。

美東時(shí)間周四，最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，但美元仍強(qiáng)勁上揚(yáng)，金價(jià)承壓大幅收跌近2%，市場(chǎng)分析認(rèn)為，主要因美聯(lián)儲(chǔ)隔夜“鷹式”加息。

消息面上，時(shí)隔三個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上宣布年內(nèi)第二次加息，將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)25基點(diǎn)，至1%-1.25%，并暗示年內(nèi)將再加息一次。

同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)公布縮減4.5萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，縮表起步階段的上限為每月縮減100億美元。此前市場(chǎng)因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走緩而普遍預(yù)期“鴿派”，因此，針對(duì)這一縮表細(xì)節(jié)的披露，市場(chǎng)解讀為“鷹式”加息。

日內(nèi)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)好壞參半，但美元仍然上漲，金價(jià)承壓收跌。

數(shù)據(jù)顯示，美國6月10日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)23.7萬，創(chuàng)三周新低;預(yù)期24.1萬，前值24.5萬。美國6月3日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)193.5萬，預(yù)期192萬，前值191.7萬修正為192.9萬。

另外，美國5月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比0.0%，預(yù)期0.2%，前值1%修正為1.1%。美國5月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比-0.4%，預(yù)期0.1%，前值1%修正為1.1%。美國5月設(shè)備使用率76.6%，預(yù)期76.8%，前值76.7%。

對(duì)于金價(jià)后市方面，美聯(lián)儲(chǔ)6月份加息如期而至，但專家稱金價(jià)底盤堅(jiān)實(shí)。

網(wǎng)易貴金屬高級(jí)策略分析師劉思源在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在今年3月份美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息的時(shí)候，中國央行迅速出手，在第二天就上調(diào)了公開市場(chǎng)操作利率，并調(diào)高了半年期和一年期MLF的中標(biāo)利率。市場(chǎng)普遍認(rèn)為央行此舉是為了維持中美兩地利差，并維持匯率水平的穩(wěn)定。但在過去的三個(gè)月里，收緊的金融政策和去杠桿進(jìn)程使得中國央行在緊縮方面已領(lǐng)先美聯(lián)儲(chǔ)，在此期間，市場(chǎng)資金利率明顯上升，這使得中國央行有底氣面對(duì)本次美聯(lián)儲(chǔ)加息并選擇按兵不動(dòng)。

理論上講，美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)金價(jià)而言往往是利空的，不過從本次金價(jià)走勢(shì)來看，卻表現(xiàn)得比較淡定，雖然盤中波幅達(dá)到20美元/盎司，不過依然險(xiǎn)守1260美元/盎司一線支撐。