期貨行業(yè)的交易量和交易量在中國近幾年的快速增長,但國內(nèi)期貨行業(yè)的利潤和資產(chǎn)比其他金融行業(yè)仍然很小,主要的原因是,一個單一的盈利模式和競爭激烈的傭金率.未來,隨著大宗商品投資、原油期貨等新品種的逐步引入,期貨公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新速度、期貨行業(yè)的發(fā)展和未來的利潤空間將逐步顯現(xiàn).我們建議中國、浙江、廈門和國貿(mào).

國內(nèi)期貨業(yè)發(fā)展迅速.

(1)2015國內(nèi)期貨交易量達(dá)到35億7800萬,同比增長42.8%.其中,商品期貨32億3700萬個,增長41.4%;金融期貨3億4000萬家,同比增長57.4%.

(2)2015,期貨交易量達(dá)到554兆2300億元,增長90%.其中,金融期貨417兆7000億元,增長154.7%;商品期貨136兆5000億元,同比增長56.7%.3)截至2015年底,期貨行業(yè)凈資產(chǎn)783億元,同比增長27.8%;凈利潤60億3700萬元,同比增長45.72%.

與其他金融行業(yè)相比,國內(nèi)期貨行業(yè)的利潤和資產(chǎn)規(guī)模非常小.

(1)2015年度,150家期貨公司的總利潤僅為60億元,客戶的保證金規(guī)模僅為4000億元左右,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他金融行業(yè).

(2)期貨行業(yè)的利潤和資產(chǎn)相對較小,原因是:(1)盈利模式單一,過分依賴經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù);2)主營業(yè)務(wù)價格戰(zhàn)非常激烈,傭金率一路下滑.

美國期貨業(yè)起步較早,發(fā)展成熟,整個規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國.

(1)美國期貨業(yè)從十九世紀(jì)中旬發(fā)展到金融期貨期,通過電子交易促進(jìn)了期貨公司的全球化.

(2)大多數(shù)美國期貨公司是銀行或經(jīng)紀(jì)公司,但有許多期貨,可能從事做市業(yè)務(wù).整體規(guī)模大于中國.

(3)有四種主要的商業(yè)模式:期貨傭金商(FCM)、IB、商品投資基金(CPO)和商品交易顧問(CTA).

國內(nèi)期貨業(yè)迎來巨大發(fā)展機(jī)遇.

(1)商品期貨繁榮,期貨交易量和成交量迅速增長.截至16季度,上海期貨成交量和成交量分別增長112%和37%,大連交易所成交量和成交量分別增長112.9%和95.9%.

(2)逐步推出新的期貨品種,將進(jìn)一步提高期貨交易量.與海外市場相比,在中國的期貨的一些種類,如原油期貨、利率期貨、外匯期貨等.