理財序理財11月10日訊 行日前發布的今年第三季度貨幣政策執行報告指出，下一階段要加強對企業債務風險、銀行資產質量和流動性變化情況、股票市場異常波動、保險資金運用、資產管理業務、互聯網金融等領域的風險監測分析。

分析人士表示，企業債務率過高，會加大還本付息壓力，進一步弱化企業融資能力，如果企業盈利能力沒有改善，高債務會影響企業經營和投資，企業運行動力會越來越弱，甚至發生資金鏈斷裂、引發連鎖反應等。

2016年以來，中國企業債違約涉及金額已超過200億元人民幣。中國社科院提供的數據顯示，截至2015年底，中國債務總額為168.48萬億元，全社會杠桿率為249%，屬中等水平。其中，非金融企業部門問題比較突出，債務率高達131%，如果把融資平臺債務加進來(這部分與政府債務有所重疊)，非金融企業部門債務率高達156%。

分析人士認為，非金融企業的杠桿率偏高，進一步弱化了企業的投資能力，對于可持續盈利能力產生了較大的負面影響。

對此，政府層面正在積極行動去杠桿。10月10日，國務院發布《關于積極穩妥降低企業杠桿率的意見》，表示要堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策取向，通過推進兼并重組、有序開展市場化銀行債轉股、依法實施企業破產等方式，降低企業杠桿率。為避免企業高杠桿率重現，《意見》也提出要深化改革，諸如國企改革、提高直接融資比重等。

“我國債務風險是完全可控的。”財政部副部長朱光耀日前表示，當然，挑戰也同時存在，例如近期企業債務增長過快的現象，需要加以重視和警惕。

朱光耀表示，政府已經采取了多項措施來防范、化解企業債務風險，尤其是國有企業債務。一方面已經發布了債轉股的相關政策，明確了方法，嚴格按照市場原則來處理過快增長的債務;另一方面，已經由發改委牽頭建立了部級聯席會議，正在積極有序的處理企業杠桿問題。

“現在的步驟和進程都是非常清晰的，在去產能的過程中依照市場原則推進兼并重組，并通過法律手段落實破產清算，同時加快去除僵尸企業，這些舉措對于我國經濟的健康和可持續發展具有重要意義。”朱光耀說。

專家認為，穩妥有序推進債轉股，無疑將有助于相關企業降低財務杠桿，提高再融資能力，進而降低信用違約風險及金融市場風險，并加速推進產能過剩行業整合進程和國有企業改革進程;此外，繼續實施積極的財政政策，將企業去杠桿和優化全社會杠桿結構結合起來，優化債務在政府、企業和居民間的分布，財稅政策和產業政策應該更加透明、公開、開放，即無論是什么樣的資本參與投資和債務重組，都應該給予其同樣的支持政策;加快稅收制度改革，降低企業稅負，激發企業活力，提高資本回報率。