余額寶的全名是天弘余額寶貨幣基金。從2016年12月到現(xiàn)在，七日年化率上漲超過50%。去年12月份年化收益率只有2.7%，現(xiàn)在已經(jīng)漲到4.153%了。為什么會有這么大的漲幅呢？

一是，因?yàn)榻衲暌詠恚胄惺站o了貨幣政策，流通在市場上的錢回流到央行了。雖然沒有直接加息，但是MLF的利率上升了，通過收緊中期流動(dòng)性來引導(dǎo)短期。

二是，金融市場的整體趨向是“去杠桿”，銀行貸款審核更嚴(yán)格，周期變長都體現(xiàn)了這點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士表示，本周五2070億元MLF到期，疊加市場上關(guān)于月底MPA考核、信貸投放，以及繳稅、繳準(zhǔn)等季節(jié)性因素的擔(dān)憂再起，再考慮到當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)超儲率低，加上金融監(jiān)管嚴(yán)、去杠桿初期資金需求旺，流動(dòng)性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)無疑值得警惕。

預(yù)計(jì)未來余額寶的利率還可能上升。本周美聯(lián)儲議息會議召開，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至1.00-1.25%，9月美聯(lián)儲還將開始“縮表”，意外著美國全面加息，全球貨幣政策趨緊。一部分美元熱錢將從中國、東南亞回流至美國。

到那時(shí)，市場流動(dòng)的貨幣更加減少，銀行為了吸儲肯定會提高存款利率，余額寶的存款利率也會水漲船高。