美國國債收益率是否還有上升的空間？仍然存在

利率品一周回顧：單周凈投放1735億，國債期限利差收窄，另一方面，信用品一周回顧：中低等級收益率承壓，避險情緒下城投受青睞，而且上周無債項發生違約。

中低等級發行利率上行，凈融資額依舊為負

上周信用債共發行972.90億元，凈融資量為-148.41億元。其中企業債發行16億元，凈融資量僅為-118.10億元。受中低等級一級發行利率上行影響，信用債凈融資額較難回升。

二級收益率上行，信用利差持平

二級市場收益率繼續上行。上周信用債二級收益率維持上行趨勢，短端的上行幅度超過10bp，長端債項可能受成交量影響，估值尚未及時調整，而且中低等級的上行幅度更大。其中3Y企業債上行7-14bp，5Y企業債上行1bp，3Y中票上行4-18bp，5Y中票上行3-7bp。

二級市場交易量為2939.62億元。上周信用債交易情緒繼續回落，二級總交易規模下行至2939.62億元。

固定收益市場展望：關注資金面的邊際變化及油價上行壓力

下周市場值得關注的數據有：國內為數據真空期；美國、德國、歐元區將公布制造業PMI數據；美國還將公布4月新屋銷售、耐用品訂單等數據；德國將公布商業景氣指數等數據。