最近一兩個月來，市場接連發生了幾例債券違約事件，這在導致信用資質較弱債券二級市場價格下跌的同時，一級市場也出現了多例取消發行計劃或募資遠低于目標的案例。與此同時，投資者更加偏好高等級債券，信用利差有所拓寬。

違約事件增多和信用利差擴大，與宏觀經濟和金融市場環境有著密切的關系。金融去杠桿疊加個別行業遭遇較大的調控壓力，一些企業經營現金流不理想，出現了償債風險。隨著資管新規的發布，非標融資渠道受阻，資質一般的企業對債券融資依賴性增加，但市場對這類企業的接受程度有一定限度。總體看，近期債市出現的一些現象是經濟和金融環境變化的正常反應，是一種市場現象。

媒體的相關報道，使得市場開始關注違約事件。事實上，債市越有深度，風險定價功能越完善，就越能接受高收益債券，債券市場整體違約率就可能越高。在發展比較成熟的美國、歐洲債券市場，違約也是普遍存在的市場現象。

短期來看，債券的違約和取消發行會對市場參與者造成一定影響，但從長遠來看，少量違約對建立市場化的定價估值體系、完善市場風險分散分擔機制、促進債券市場成熟都有積極意義。對資質較好的發行人而言，融資成本可能反而有所降低，將更愿意來交易所市場發債，從而進一步提高交易所市場較高信用等級債券的供給，優化交易所債券市場結構，也為投資人提供更加多樣化的選擇。對投資人而言，意味著交易所市場對風險的定價更加合理，債券收益率水平能夠為投資人承擔的風險提供更加合理的補償。同時，要求機構投資者對于個券細化定價，這樣也會讓價格發現機制更好地發揮作用。

債券市場本身就是為風險定價的，風險并不可怕，但要防范流動性風險和系統性風險，因此，要完善制度，確保市場合理認識違約事件。對于已經發生違約的，要繼續完善債券違約處置機制，包括更好地發揮持有人會議的作用、適當放寬違約債券的交易限制、明確中介服務機構在債券違約處置方面的責任和義務。近期發布的《十三五現代金融體系規劃》強調，要有序處置債券違約風險，避免信用負面事件導致進一步的市場流動性風險，甚至是系統性風險。這說明監管者對防止系統性風險一直非常重視。打破剛兌的目的是為了實現市場有效性，信用緊縮與打破剛兌不等于任由違約發生，未來債券市場將會保持平穩發展。