銀行貸款的放貸條件一直較苛刻。根據《商業銀行房地產貸款風險管理指引》對房地產開發貸款的發放要求來看，商業銀行必須滿足四證齊全，項目資本金比例不低于35%的條件。土地儲備貸款的發放也不得出現嚴重的資本金不足情況。

而由于非標收緊，小型房企更難及時獲得銀行貸款或海外發債的補充，資金壓力驟升。我們按照房地產企業的資產規模由大到小排序，將其分為兩類，一類是資產規模在前50%的，一類為后50%。

我們發現2017年這兩類企業的籌資活動現金凈流量同比增速走勢開始分化，資產規模在前50%的企業18Q1籌資活動現金凈流量仍在改善，而后50%的企業從17Q2開始就已經為負值。

伴隨著金融去杠桿的推進，非標規模受擠，資金從表外回歸表內，對于大型房企而言，能從銀行獲得更多的資金支持，且海外發債較方便，但對于小型房企而言，經營、負債等情況都相對較差，在獲取傳統的銀行貸款時更容易遭受歧視，資金可得性差。

這兩類企業的短期償債能力也出現一定分化，我們以貨幣資金/（短期借款+一年內到期非流動負債）來反映企業現金對短期債務的覆蓋能力，發現資產規模在前50%的企業變動幅度較小，然而后50%的企業該指標下降幅度較大，且下降趨勢從17Q2就開始，那么這之后的話，很多的問題更是有些嚴重了。