什么是價值投資？
短線說明你的預判錯誤，在投資之前沒有做好調研，實際觀察。而在買入之后急于脫手，是因為自己的選擇發生了錯誤。在格雷厄姆的《證券分析》這本書，格雷厄姆就強調了，價值投資實際上就是分析師投資，其主要策略是在投資前做事前調查，獲取充分的信息，信息包括行業，也包括企業，有財務報表，也有私人走訪，你要對企業人財物，供銷存過程全面把握。再進行投資。這種做法對于初期的投資人非常辛苦，一度有人蹲點工廠，數工廠貨車數量。也有人去飯店，點算就餐時間就餐人數。最終形成一個體系的價值判斷。這個判斷不會在大方向上出現錯誤。比如這個行業的需求一般是清晰的。比如食品行業，金融行業。而這個企業在這個行業中一般不會跑偏。
這就是價值投資。從宏觀到行業，再到企業。你都了解了。然后再去股市，像買白菜一樣，你要和小商小販討價還價。只是股市里面沒有小商小販，股市里面有兩種商販，一種是中間商，賺差價的做市商，或者坐莊，但是如果你要收購一家企業，做市商可以讓你便宜的買到，另一個就是除你意外的其他投資人構成的市場先生。市場先生會犯錯誤，有時候貴，有時候便宜。你當然要和他討價還價，你希望買進來的時候足夠便宜。如果你買貴了，也就意味著你花了未來的錢，為今天的公司買單。
為什么巴菲特不做短線？
實際上巴菲特也做短線，如果你的短線是上午買下午賣，巴菲特沒有這樣的投資。但是如果你買進來，幾個月后發現自己看錯了公司，出現了重大誤解。那么做法是馬上脫手。對于巴菲特，其真正投資技巧在投資之前。你到之后亡羊補牢，大多數是為時已晚。深思熟慮，才是投資的主要方式。想明白了，不要管市場波動，用批發價揀選低估的股票。