并非第三支付不值錢，而是競爭太激烈了，很多公司就算拿到第三方支付牌照了也養不起，導致支付牌照價格下跌了。

我國移動支付的迅猛發展推高了第三方支付牌照的價格

支付牌照炒作其實是最近3、4年的事情，2015年的時候支付寶牌照還沒有那么值錢，一張支付牌照5000萬左右就可以成交。

而最近2、3年隨著支付寶、微信移動支付的大爆發，我國移動支付規模呈現了幾何級的增長，比如2014年我國的移動支付用戶只有2億左右，而到了2018年，我國的移動支付用戶已經接近7億，也就是4年時間增長了3.5倍，年均增速高達80%左右。

比移動支付用戶發展更猛的市移動支付的交易額，支付寶、微信只用3年多的時間就培養起來用戶的移動支付習慣，目前在國內買東西基本都可以使用微信和支付寶支付，所以移動支付規模呈現了爆發式的增長。

2014年的時候我國的移動支付的規模只有22.6萬億的規模，而到了2017年底這一規模已經突破200億大關，4年時間增長8.85倍，年均增長220%以上，這是相當恐怖的一個數據。

也正是在這種市場誘惑力的影響下，各大公司都在爭搶著支付寶牌照，想從中分一杯羹，但是市場的支付牌照有限。截止2017年的時候總也就250張牌照，所以支付牌照資源就變得很可貴，所以大家都在不斷的抬價去爭搶支付牌照。

2016年的時候支付寶牌照已經漲到5億元左右。

而到了2017年第三方支付的炒作達到了巔峰，2017年初，一張包含5項業務的牌照，最高叫價可達30億元，公允價格至少也在12億元以上在網上熱傳，這把支付牌照推到了一個新的高點。而此時單項業務牌照也可以達到7億元左右，公允價值在4億元以上。

第三方支付牌照高價掩蓋不住第三方支付公司虧損的尷尬

雖然這幾年支付寶牌照價格一路高漲，但是市場競爭激烈也很激烈，為了搶占更多的用戶，各大支付機構紛紛祭出送紅包、傭金返點，打折等等措施，很多支付公司都是補跌而不是盈利，就連支付寶、微信這樣的大流量平臺也扛不住壓力，紛紛通過免費，折扣，福利等各種方式來爭搶客戶，比如提現免費，信用卡還款免費，消費返紅包等等。

在這種激烈的市場競爭之下，很多企業開始扛不住，沒有雄厚的資金根本不可能留住客戶，所以隨著競爭的深入，第三方支付開始出現了兩級分化，處于頭部的支付寶、財付通、銀行支付用戶越來越多，而中間和尾部的第三方支付公司用戶越來越少。

在這么激烈的競爭之下，很多企業都不堪重負，除了頭部幾個機構之外，大部分支付機構都是處于虧損狀態，就連微信支付這樣的巨頭都不堪通道費的壓力開始對信用卡還款收費。

客戶向頭部支付機構集聚，讓小支付機構看不到希望

隨著競爭的深入，經過3年多的惡戰之后，目前市場格局基本已經分曉，支付寶、騰訊金融（包括財付通和微信支付）、銀聯商務和銀行在線就占據了市場巨大部分的份額。

根據益普索最新發布的《2018上半年第三方移動支付用戶研究報告》顯示，中國移動支付用戶規模約為8.9億，其中，財付通用戶8.2億，支付寶用戶6.5億，財付通和支付寶的用戶滲透率分別為85.4%和68.7%，再加上一個銀聯，三個頭部機構就占據了80%以上的市場份額。

剩下的20%由其他240個機構分食，而且這些機構的客戶群體還不是個人用戶，大多都是一些企業用戶，比如P2P，網貸等，而隨著最近兩年我國對p2p行業和網貸行業的整頓，這些小機構的業務量也減少不少。

業務量不斷被壓縮，盈利看不到希望，所以很多對購買第三方支付牌照的熱情就大大降低了很多。

斷直連，接入網聯直接讓第三方支付機構信心降入低谷

除了來自市場競爭的壓力，監管政策的出臺也讓第三方支付機構猝不及防，這里面主要是斷了第三方支付機構“備付金”的財路。

以前很多第三方支付機構的收入來源當中，有很重要的一部分是來自沉淀資金的利用，比如大家購物的時候，下單了就要支付錢，而確認收貨了商家才收到錢，從下單付款到確認收貨這段時間大家的錢只是留在第三方支付機構的賬戶上，作為備付金存在。這樣第三方支付機構就可以利用這個沉淀資金去投資。

大家不要小看這個備付金，一旦規模大了可不得了。假如一個支付機構日均沉淀量在5億左右，那這個機構拿這些錢去投資，一年的收益至少可以達到1000萬以上，這樣的無風險套利放在大型支付機構，一年可達上百億以上。

但是這種利用用戶的備付金去投資是有很大風險的，萬一投資損失，最終損失的將是平臺的用戶，所以為了控制這個風險漏洞，網聯應應而生。

2017年8月，央行支付結算司下發《關于將非銀行支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理的通知》，明確要求非銀支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理，自2018年6月30日起，支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務全部通過網聯平臺處理。

因此以后第三方支付機構不能直接跟銀行直連了，必須統一接入到網聯當中進行結算，這樣第三方支付機構就沒有備用金可以利用。

而且根據最近中國人民銀行辦公廳發布的“特急”文件，即《關于支付機構客戶備付金全部集中交存有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》），宣布將支付機構客戶備付金集中交存比例逐步提高至100%。自2018年7月9日起，按月逐步提高支付機構客戶備付金集中交存比例，到2019年1月14日實現100%集中交存。

所以在政策的嚴監管下，在市場不斷被壓縮的情況，很多第三方支付機構的發展前景很不明朗，現在第三方支付牌照價格下降也是預料當中，預計明年這個價格還有可能進一步下跌。