市場走勢方面，2016年人民幣對美元自2014年以來連續第三年貶值，USDCNY收盤價為6.9430，波動區間【6.4480，6.9598】，較2016年年底的收盤價6.4938高4492個點，全年人民幣貶值6.47%。交易中心USDCNY中間價收于6.9370，較2016年底的6.4936高4434個點，全年貶值幅度為6.39%。

在2016年1月初始人民幣快速貶值900多點。之后至4月末，人民幣迎來階段性升值，USDCNY最低到達6.4480。從5月初開始，人民幣重現貶值壓力，至6月末英國脫歐公投事件推波助瀾，USDCNY最高至6.7000上方。10月初人民幣正式加入SDR后，人民幣貶值加速，期間美國大選行情引致外圍市場動蕩，USDCNY跟隨美元對其他主要貨陡峭走升，最高成交在6.9592。2016年末最終收于6.9430。CFETS指數從100.94到94.83，顯示出人民幣對一籃子貨幣在2016年弱勢下跌。境外USDCNH基本位于USDCNY之上，大部分交易日價差在400點以內。

1.人民幣中間價定價機制透明，利于化解人民幣單邊預期和行情。目前人民幣已經形成一套透明的中間價定價機制。基本原則為保持人民幣對一籃子貨幣基本穩定推算當日中間價與上一中間價調整幅度，根據調整幅度與前一日收盤價得出當日中間價。該機制使中間價既能反映人民幣市場供求關系，又能包含國際市場波動情況。這一機制被視為811匯改的延續，對于引導人民幣雙向波動，化解單邊預期起到了積極作用。

2.受強勢美元和境內外匯市場市場供求關系的雙重影響，人民幣走貶。2016年人民幣對美元的中間價貶值幅度為6.39%，CFETS指數貶值6.05%，BIS指數貶值5.38%，SDR指數貶值3.38%，顯示在市場購匯力量較強的情況下，人民幣對一籃子貨幣也呈弱勢下跌。2015年811匯改，特別是2016年初人民幣中間價定價機制明確后，人民幣走勢與國際市場聯系愈發密切。2016年全年美元表現強勁，美元指數全年上漲3.7%，尤其是年底時美元升值非常明顯，主要幣種對美元都呈現出不同程度的下跌，人民幣難以獨善其身。

2016年銀行代客結售匯仍是持續的逆差，全年逆差3377億美元，月均281億美元。2015年逆差總額5142億美元，月均428億美元。代客結售匯逆差額較2015年已有很大緩解，但持續存在的貶值預期使美元對人民幣價格不斷抬升。

3.人民幣貶值預期分析。當前人民幣貶值的主要動力來自于市場對人民幣的貶值預期，而貶值預期的驅動因素有：一方面中國經濟當前處于L型的緩慢觸底過程中，與美國已經明顯復蘇的經濟形成鮮明對比；另一方面，個人財富配置引發資產分散化的需求，帶來個人購匯需求；企業客戶會減少外幣負債，留存外幣，或者提前鎖定未來付匯，這在當前貿易順差情況下卻在銀行間市場體現為結售匯逆差。當基本面與資金流動表現一致時，會加強人民幣的貶值預期，當這種預期促使人民幣貶值時，又會反過來加強貶值預期。但是，市場參與者的貶值預期往往是脆弱的，一旦外部條件發生變化，預期會發生逆轉。