05-22 23:18
投資盈利不是簡單地看利率多少？而是要看利率的同時，再看未來到期的匯差。如果以目前英國國債利率-0.003%（三年國債），而外國國債利率卻是在0～0.25%。那么兩者之間的差距也是可以幾乎忽略不計。投資英鎊而不投資外元主要還是看中英鎊未來幾年的增值空間比外元大，或者貶值趨勢比外元小。
其實從疫情爆發(fā)以來的這幾個月里，英鎊兌外元的匯率還是比較穩(wěn)定，從3月底的英鎊兌外國為1:1.24，到了如今英鎊兌外國也是1:1.21，英鎊的貶值幅度只有2.5%。假如在三年后英鎊兌外元達到了1:1.4，那么三年增值了15.7%，即便換回了外元也可以年收益率達到了5%，這就是一場投資賭局。
在如今的外元量化寬松政策不斷推動下，再加上外國的疫情越發(fā)嚴重，不僅位居全球第一，而且還很難預(yù)測后期的變化情況。這就是讓投資人在兩者之間做一個賭注，要是有人看好外國國債，自然就會有人看好英國國債，否則外國國債的0～0.25%利率下無人購買，英國國債在負利率下更加沒有人購買。
外國在疫情中開啟了無限制的量化寬松政策，原來的外聯(lián)儲獨立貨幣政策在短期內(nèi)失效。可英國也不是完全由政府控制的貨幣政策，而是進行了獨立的立法并確定了央行的獨立貨幣發(fā)行權(quán)利，這樣對于英鎊的量化寬松政策可能比外元更加保守，也就是在未來危機的不斷加劇下英鎊可能更加投資價值。
加上英國在退歐之后可以從歐洲困境中脫離出來，當歐洲的經(jīng)濟和債務(wù)出現(xiàn)危機之時，歐洲發(fā)動機德國都熄火了。英國未來相對歐洲其他國家還是更具有發(fā)展?jié)摿Γ@樣的英鎊也會得到一定的表現(xiàn)。
筆者認為英國的國債比外國低也是有根據(jù)的，并且也是有不少投資人參與進來。假如外國的疫情繼續(xù)蔓延，就必須以更大的量化寬松政策來支持，這樣相對貨幣控制好的英鎊就會出現(xiàn)升值空間，投資英國國債就會更加保值和具有投資價值。