香，非常的香！都比軍工基金香多了。

軍工行業(yè)算不上潛力巨大的好行業(yè)，也就只能說是比鋼鐵、煤炭、石油之類的周期性夕陽產(chǎn)業(yè)強(qiáng)上那么一點(diǎn)點(diǎn)。

行業(yè)內(nèi)能夠保持長期穩(wěn)定上漲的上市企業(yè)很少，出現(xiàn)長線大白馬的概率也是非常低的。并且營業(yè)收入和利潤受軍費(fèi)開支影響很大，大多數(shù)企業(yè)有國資背景，受限制很多，利潤率一般也比較低，在不發(fā)生戰(zhàn)爭的情況下，市場(chǎng)規(guī)模并沒有特別的大。

簡單的介紹幾家具有代表性的上市軍工公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù):

1、航發(fā)動(dòng)力:20年?duì)I收286.33億，凈利潤11.46億，扣非后8.72億，毛利率14.97%，凈資產(chǎn)收益率3.72%

2、中航沈飛:20年?duì)I收273.16億，凈利潤14.80億，扣非后9.40億，毛利率9.23%，凈資產(chǎn)收益率15.38%

3、中國重工:20年?duì)I收349.06億，凈利潤-4.81億，扣非后-19.75億，毛利率10.79%，凈資產(chǎn)收益率-0.56%

4、中國船舶:20年?duì)I業(yè)收入552.44億，凈利潤3.06億，扣非后-9.64億，毛利率10.71%，凈資產(chǎn)收益率0.71%

5、中國衛(wèi)星:20年?duì)I業(yè)收入70.07億，凈利潤3.54億，扣非后3.27億，毛利率13.80%，凈資產(chǎn)收益率6.10%

這幾家公司全都是軍工行業(yè)中極具代表性的企業(yè)，從財(cái)報(bào)可以看出，各項(xiàng)指標(biāo)都不算特別優(yōu)秀，并且可供想象的空間也非常有限。既沒有業(yè)績支撐，又沒有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)那種無限的可能性，憑什么支撐股價(jià)長期的上漲。

同理，既然軍工行業(yè)的上市公司不夠優(yōu)秀，上漲潛力有限，相關(guān)的基金也必定不能持久。可以預(yù)見，未來肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上消費(fèi)、醫(yī)藥、科技、新能源等板塊的上漲。一旦遭遇熊市，股價(jià)回歸理性，軍工行業(yè)必定是一地雞毛。